First Berlin Equity Research GmbH: ad pepper media International N.V. | Rating: Buy
Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.
Unternehmen: ad pepper media International N.V. ISIN: NL0000238145
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 05.07.2023
Kursziel: 3,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,50.
Zusammenfassung:
In einer Ad-hoc-Meldung gab ad pepper media (APM) ihre Absicht bekannt,
sich mit 25,65% an der solute Holding GmbH & Co. KG (solute), einem im
deutschen Markt führenden Preisvergleichsportal (billiger.de und
shopping.de), zu beteiligen. Der Preis für die Beteiligung wird
voraussichtlich bei ca. €4.1 Mio. liegen. APM plant die Ausgabe von bis zu
1,75 Mio. neuen Aktien gegen Sacheinlage, um die Transaktion zu
finanzieren. solute beschäftigt mehr als 170 Mitarbeiter und
erwirtschaftete im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz von €33 Mio. und
ein EBITDA von €2,0 Mio. Wir gehen davon aus, dass APM als nächsten Schritt
eine Mehrheitsbeteiligung erwirbt und diese dann konsolidieren kann. Dies
würde den Umsatz von APM mehr als verdoppeln und dem Unternehmen einen
wesentlich breiteren Marktzugang verschaffen. Wir sind der Meinung, dass
das Werbetechnologieunternehmen solute mit seinem umfassenden Know-how im
Bereich digitales Marketing und seiner starken Wettbewerbsposition auf dem
deutschen Markt für Preisvergleichsportale gut zu APM passt. Wir erwarten,
dass die Transaktion wertsteigernd sein wird. Wir lassen unsere Prognosen
bis zum Abschluss der Transaktion unverändert. Wir bleiben bei unserer
Kauf-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €3,50.
First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.50 price target.
Abstract:
In an ad-hoc news, ad pepper media (APM) announced its intention to acquire
a 25.65% stake in solute Holding GmbH & Co. KG (solute), a leading price
comparison portal business in the German market (billiger.de and
shopping.de). The price for the stake will presumably be ca. €4.1m. APM
plans to issue up to 1.75m new shares against a contribution in kind to
finance the deal. solute has more than 170 employees and generated €33m in
revenue and EBITDA of €2.0m in the past financial year. We believe that
APM's next step will be the acquisition of a majority stake, which it will
then be able to consolidate. This would more than double APM's revenue, and
give the company much broader market access. We believe that the
advertising technology (adtech) company solute, with its broad digital
marketing know-how and strong competitive position in the German price
comparison portal market, is a good fit for APM. We expect the deal to be
value-accretive. We leave our forecasts unchanged pending completion of the
transaction. We stick to our Buy rating at an unchanged €3.50 price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27303.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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