First Berlin Equity Research GmbH: Media and Games Invest SE | Rating: Buy
Original-Research: Media and Games Invest SE - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Media and Games Invest SE
Unternehmen: Media and Games Invest SE
ISIN: MT0000580101
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 29.07.2022
Kursziel: €4,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Media and Games Invest SE (ISIN: MT0000580101) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,20 auf EUR 4,40.
Zusammenfassung:
Wir senken unsere Prognose für 2023 und erhöhen unsere WACC-Schätzung um
160 Basispunkte auf 9,7%, um dem zunehmenden Gegenwind des Marktes Rechnung
zu tragen. Marktanalysten reduzieren ihre Erwartungen für die weltweiten
Werbeausgaben für 2023, und der Technologiesektor ist zyklisch. Wir haben
daher unser Umsatzwachstumsziel für 2023 auf 8% gesenkt (zuvor: 20%).
Jedoch erwarten wir, dass die Kosteneinsparungsmaßnahmen den
konservativeren Ausblick ausgleichen und MGI in die Lage versetzen werden,
ihre AEBITDA-Marge von ~27% zu halten. Wir sind weiterhin der Meinung, dass
MGI das richtige Geschäftsmodell im richtigen Markt hat und dass es sich
lediglich um eine zyklische Abschwächung handelt. Die Anpassungen unseres
DCF-Modells führen zu einem Kursziel von €4,40 (zuvor: €8,20). Unsere
Empfehlung bleibt Kaufen.
First Berlin Equity Research has published a research update on Media and Games Invest SE (ISIN: MT0000580101). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 8.20 to EUR 4.40.
Abstract:
We are reducing 2023 FBe and raising our WACC estimate by 160 bps to 9.7%
to account for increasing market headwinds. Market watchers are reducing
global ad-spend expectations for 2023, and the tech sector is experiencing
cyclicality. We have thus cut our topline growth target for 2023 to 8%
(old: 20%) but expect cost saving measures to compensate for the more
conservative outlook and allow MGI to sustain its ~27% AEBITDA margin. We
continue to believe MGI has the right business in the right market and that
this is a merely cyclical slowdown. Adjustments to our DCF model result in
a €4.4 target price (old: €8.2). Our rating remains Buy.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24707.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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