NuWays AG: Marley Spoon Group SE | Rating: BUY

Original-Research: Marley Spoon Group SE - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu Marley Spoon Group SE

Unternehmen: Marley Spoon Group SE
ISIN: LU2380748603

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 07.12.2023
Kursziel: € 8,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Mark-Hendrik Schüssler

RS feedback: Venture-like D2C meal kit opportunity

Yesterday, we hosted a digital roadshow with the CEO of Marley Spoon. Here are our key takeaways:

Adjusted voucher strategy and turnaround. In Q3, the company rectified a previously changed voucher strategy and has already seen promising signs of increasing marketing efficiency and early cohort retention rates in Q4, paving the way to return to sales growth in 2024e aided by a more stabilized order frequency, growing basket size (c. 2% eNuW), as well as growing subscriber quality and base (c. 3% eNuW; currently 15% retention rate over > 20 quarters).

Ongoing reduction in G&A expenses should contribute to a positive operating EBITDA in 2024e. Executing on its strategic shift from growth to profitability, Marley Spoon managed to significantly decrease G&A expenses by 20% yoy in Q3 2023 (excl. one-time charges) as it continues to reduce costs through automation, business service centralization, and realizing cost synergies from its Chefgood integration. Moreover, installed capacity should help it produce c. € 1bn in sales, rendering future capex superfluous
and supporting break-even to positive free cash flow generation starting 2024e.

Process of ending dual-listed status underway. The company is in the process of transferring its float from ASX to Frankfurt Stock Exchange through a tender offer to acquire the remaining shares of the Australianlisted Marley Spoon SE (
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28499.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.nuways-ag.com/research.

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

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