First Berlin Equity Research GmbH: Aroundtown S.A. | Rating: Kaufen
Original-Research: Aroundtown S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown S.A.
Unternehmen: Aroundtown S.A.
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Q2 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 26.08.2022
Kursziel: €7,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 7,40 auf EUR 7,30.
Zusammenfassung:
Die Q2-Ergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen und Aroundtown ist auf
einem guten Weg, die bestätigte Guidance zu erreichen. Angeführt von einem
Mietwachstum von 2,3% auf vergleichbarer Basis (LFL) blieb der FFO 1 mit
€186 Mio. (+8% J/J) stark, und der NTAPS kletterte auf €10,4. Während das
zweite Quartal ermutigend war, wurde die Sommerrallye an den Märkten letzte
Woche durch Kommentare gebremst, dass die US-Notenbank möglicherweise doch
an der Zinsschraube weiterdrehen muss. Dies ließ viele Immobilienaktien auf
neue Jahrestiefststände fallen. Trotz der zunehmenden makroökonomischen
Unsicherheiten sind wir der Meinung, dass AT mit seiner starken
Liquiditätsposition (€2,2 Mrd.), die die anstehenden Fälligkeiten von
Schulden für drei Jahre abdeckt, und seinem Engagement im robusten
Wohnimmobiliensektor über Grand City gut aufgestellt ist, um den Sturm zu
überstehen. Nach Anpassung der Aktienanzahl an die Scrip-Dividend-Aktien
lautet unser Kursziel nun €7,3 (zuvor: €7,4). Wir behalten unsere
Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 7.40 to EUR 7.30.
Abstract:
Second quarter reporting was close to FBe and has Aroundtown tracking
towards confirmed guidance. Led by 2.3% LFL rental growth, FFO 1 remained
strong at €186m (+8% Y/Y), and NTAPS edged higher to €10.4. While Q2 was
encouraging, the summer market rally was halted last week by comments that
the Federal Reserve may have to remain hawkish after all. This sent many
property stocks tumbling to new yearly lows. Despite rising
macro-uncertainties, we still think AT is well positioned to weather the
storm, thanks to its strong liquidity position (€2.2bn) that covers
upcoming debt maturities for three years and its exposure to the resilient
residential sector via Grand City. After adjusting the share count for the
scrip issue, our target price is now €7.3 (old: €7.4). We remain Buy-rated
on AT.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25189.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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