First Berlin Equity Research GmbH: Aroundtown SA | Rating: Buy
Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 31.03.2022
Kursziel: €8.30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,60 auf EUR 8,30.
Zusammenfassung:
Der Jahresbericht zeigte die gute operative Performance und die positiven
Auswirkungen des Cash Recyclings und der Aktienrückkäufen. Die
Hauptkennzahlen entsprachen unserer Prognose und der Guidance für 2021.
Dank der abgeschlossenen Verkäufe im Wert von rund €2,3 Mrd. stieg die
Portfolioqualität weiter an, wobei das Gewerbeportfolio trotz des
anhaltenden pandemischen Gegenwinds für Hotels einen Wert von 2.614 €/m²
erreichte. Die Nettomieten beliefen sich auf €1,1 Milliarden, und der FFOPS
1 kletterte im Jahresvergleich um 11% auf €0,30, unterstützt durch den
Aktienrückkauf. Wir erwarten, dass sich der Hotelsektor in diesem Sommer
wieder erholen wird, da die Covid-Beschränkungen aufgehoben werden. Die
Mieteinnahmen-Quote für 2022 dürfte bei über 60% liegen, während die
Bürovermietungen durch die aufgestaute Nachfrage unterstützt werden. Wir
bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Unser Kursziel von €8,30 (zuvor: €8,60)
berücksichtigt nun eine Covid-Rückstellung für 2022.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 8.60 to EUR 8.30.
Abstract:
Full year reporting showcased operational performance and the positive
impact of cash recycling and share buybacks. Headline figures were in line
with FBe and 2021 guidance. Thanks to some €2.3bn in closed disposals,
portfolio quality continued to rise with the commercial portfolio value
hitting €2,614/m², despite continued pandemic headwinds for hotels. Net
rent tallied €1.1bn, and FFOPS 1 climbed 11% Y/Y to €0.30 supported by the
share buyback. The hotel sector is again expected to rebound this summer
with restrictions lifting. Rent collection rates should top 60% in 2022,
while office lettings are helped by pent up demand. We maintain our Buy
rating. Our €8.3 price target (old: €8.6) now factors in a covid-provision
for 2022.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23719.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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