First Berlin Equity Research GmbH: Aroundtown SA | Rating: Kaufen
Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Neunmonatsberlcht
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.12.2023
Kursziel: €3,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,50 auf EUR 3,30.
Zusammenfassung:
Die herausfordernden Markt- und ermutigenden operativen Trends, die das
erste Halbjahr kennzeichneten, setzten sich im Zeitraum Juli bis September
fort. Die Q3-Ergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen, wobei die
Mieteinnahmen und das AEBITDA mit den Vorjahreswerten Schritt hielten. Wie
erwartet wurde der FFO 1 im Q3 aufgrund höherer Finanzierungskosten und
höherer Perpetual Note Kupons beeinträchtigt (-10%), aber das AT Management
bestätigte seine 2023 FFO 1-Guidance von €310 Mio. bis €340 Mio. Die
Erhaltung der Liquidität stand weiterhin im Fokus, und das Unternehmen
intensiviert die Gespräche mit seinem Bankennetzwerk, da sich die
Kreditvergabeprozesse verlängern. Das Management ist zuversichtlich, dass
AT die schwierige Marktsituation meistern wird, bleibt aber vorsichtig bei
der Prognose, wann sich die Finanzierungsbedingungen verbessern könnten.
Wir stufen die AT1-Aktie weiterhin mit einer Kaufempfehlung und einem
Kursziel von €3,30 ein (zuvor: €3,50).
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.50 to EUR 3.30.
Abstract:
Challenging market- alongside encouraging operational trends that
characterised H1 held true in the July-to-September period. Q3 reporting
was close to FBe with rental income and AEBITDA keeping pace with prior
year comps, As anticipated, FFO 1 took a hit in Q3 (-10%) due to higher
financing costs and perpetual note attribution, but AT brass confirmed
their full year FFO 1 guide of €310m to €340m. Liquidity preservation
remained in focus, and the company is intensifying talks with its banking
network as lending processes are lengthening. Management sound confident in
AT's ability to steer through the challenging market but remain cautious in
predicting when financing conditions might improve. We remain Buy-rated on
AT1 with a €3.3 TP (old: €3.5).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28471.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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