First Berlin Equity Research GmbH: Grand City Properties S.A. | Rating: Kaufen
Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.
Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882
Anlass der Studie: Q1/22 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.05.2022
Kursziel: €24,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 28,00 auf EUR 24,50.
Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen und Grand City
ist auf dem guten Weg, die bestätigte Guidance zu erreichen. Die
Immobilieninvestoren ignorieren jedoch weiterhin die stabilen
Ertragsergebnisse und die sich ausweitenden Abschläge auf die NAV-Werte.
Wir sind der Meinung, dass die jüngsten Kursrutsche im Sektor und bei der
GCP-Aktie (-22% seit Jahresanfang) eine Gelegenheit zur Erzielung
steigender Gewinnrenditen eröffnet hat. Da die NAV-Bewertungen derzeit von
den Anlegern weniger beachtet werden, bewerten wir GCP nun mit einem
Discounted-Dividend-Modell, das auch einen höheren risikofreien Zinssatz
berücksichtigt, um die steigenden Bund-Renditen zu reflektieren. Die
erhöhten Eigenkapitalkosten führen zu einem Kursziel von €24,50 (zuvor:
€28,00). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 28.00 to EUR 24.50.
Abstract:
First quarter reporting was close to FBe and has Grand City tracking
towards confirmed guidance. However, property investors continue to shrug
at steady earnings results and widening discounts to NAV. We think the
recent sector sell-off and in the GCP stock (-22% YTD) has opened an
opportunity to capture rising earnings yields. With NAV valuations
presently deemphasised by investors, we now value GCP with a discounted
dividend model, which also factors a higher risk-free rate to reflect
rising Bund yields. The increased cost of equity results in a €24.5 target
price (old: €28.0). We remain Buy-rated on Grand City.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24221.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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