First Berlin Equity Research GmbH: Grand City Properties S.A. | Rating: Buy
Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.
Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 18.03.2022
Kursziel: €28,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 28,00.
Zusammenfassung:
Der Jahresbericht hat die operative Performance von GCP unter Beweis
gestellt. Die Hauptkennzahlen entsprachen unserer Schätzung und der
Guidance für 2021. Die Nettomiete belief sich im Berichtszeitraum auf €375
Mio., angeführt von einem Anstieg der Nettomieteinnahmen auf vergleichbarer
Basis (LFL) um 2,8%. Dies trug dazu bei, die Auswirkungen der Veräußerung
von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilien auf die Mieteinnahmen
auszugleichen. Der FFOPS 1 (nach Perpetual-Notes) in Höhe von €1,11
übertraf den Vorjahreswert um 3,7 %, was auf die Auswirkungen der
Aktienrückkäufe in Höhe von €270 Mio. zurückzuführen ist. Das NTAPS
(Net-Tangible-Assets pro Aktie) betrug €30,40, was einem Anstieg von 15 %
gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die neue Guidance für 2021 sieht FFOPS 1
von €1,13 bis €1,18 vor, gestützt durch ein LFL-Netto-Mietwachstum von
>2%. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €28 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 28.00 price target.
Abstract:
Full year reporting showcased GCP's operational proficiency. Headline
figures were in line with FBe and 2021 guidance. Net rent totalled €375m
for the period led by a 2.8% like-for-like (LFL) net rental income
increase, which helped offset the impact of non-core property disposals on
rental income. FFOPS 1 (after perpetual notes) of €1.11 beat the prior year
figure by 3.7%, thanks to the effects of the €270m in share buybacks. NTAPS
(Net Tangible Assets per share) tallied €30.4 equal to a 15% Y/Y increase.
Management put 2022 guidance at FFOPS 1 of €1.13 to €1.18 underpinned by
>2% LFL net rental growth. We maintain our Buy rating and €28 price
target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23629.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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