First Berlin Equity Research GmbH: Valneva SE | Rating: Kaufen
Original-Research: Valneva SE - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Valneva SE
Unternehmen: Valneva SE
ISIN: FR0004056851
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.07.2020
Kursziel: €7,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,90 auf EUR 7,40.
Zusammenfassung:
Valneva hat positive Ergebnisse von VLA15-201 bekannt gegeben, der ersten
von zwei parallelen Phase-II-Studien ihres
Lyme-Borreliose-Impfstoffkandidaten VLA15. VLA15-201 erreichte seine
Endpunkte, und im Vergleich zu Phase I lösten die in dieser Studie
verwendeten höheren Dosen höhere Antikörperreaktionen aus. VLA15 war im
Allgemeinen auch in allen getesteten Dosis- und Altersgruppen sicher.
Letzte Woche gab Valneva weiter bekannt, dass es ausgewählt wurde,
SARS-CoV-2-Impfstoffe nach Großbritannien zu liefern. Valneva gab am 22.
April erstmals bekannt, dass sie einen Impfstoffkandidaten, VLA2001, gegen
SARS-CoV-2 entwickelt. VLA2001 basiert auf Valnevas bestehender Plattform
für den japanischen Enzephalitis-Impfstoff Ixiaro. Daher halten wir die
Wahrscheinlichkeit, dass der Impfstoff wirkungsvoll sein wird, für gut.
VLA2001 wird voraussichtlich Ende dieses Jahres in klinische Studien
aufgenommen und möglicherweise die behördliche Zulassung H2/21 erhalten.
Das Abkommen mit der britischen Regierung ist eine Grundsatzvereinbarung
über 60 Millionen Dosen. Wenn sich herausstellt, dass der Impfstoff sicher
und wirksam ist, hat die britische Regierung eine Option auf weitere 40
Millionen Dosen. Wir haben 60 Millionen Dosen in unser Bewertungsmodell
aufgenommen, von denen wir annehmen, dass sie einen Umsatz von rd. €480
Mio. generieren, wenn der Impfstoff zugelassen ist. Auf der Grundlage des
Abkommens mit der britischen Regierung erhöhen wir unser Kursziel von €6,90
auf €7,40. Wir halten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Valneva SE (ISIN: FR0004056851). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 6.90 to EUR 7.40.
Abstract:
Valneva has announced positive results of VLA15-201, the first of two
parallel phase II studies of its Lyme vaccine candidate, VLA15. VLA15-201
met its endpoints and compared to Phase I, the higher doses used in this
trial elicited higher antibody responses. VLA15 was also generally safe
across all dose and age groups tested. Last week Valneva further announced
that it has been selected to deliver SARS-CoV-2 vaccines to the UK. Valneva
first announced on 22 April that it is developing a vaccine candidate,
VLA2001, against SARS-CoV-2. VLA2001 is based on Valneva's existing
platform for the Japanese encephalitis vaccine, Ixiaro, and so we think the
probability that the vaccine will work is good. VLA2001 is expected to
enter clinical studies by the end of this year and potentially achieve
regulatory approval in H2/21. The deal with the UK Government is an in
principle agreement for 60 million doses. If the vaccine is proven to be
safe and effective, the UK Government has an option on a further 40 million
doses. We have incorporated 60 million doses into our valuation model which
we assume would generate revenue of ca. €480m if the vaccine is approved.
On the basis of the UK Government deal, we raise our price target from
€6.90 to €7.40. We maintain our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21267.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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