Sunrise Medical plant Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse

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Sunrise Medical plant Börsengang an der Frankfurter Wertpapierbörse

• Sunrise Medical, ein weltweit führender Anbieter von Mobilitätshilfen, strebt vorbehaltlich entsprechender Marktbedingungen im Sommer 2024 eine Börsennotierung im regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse an
• Angebot soll eine Privatplatzierung von neu ausgegebenen Aktien aus einer Kapitalerhöhung sowie einer Sekundärkomponente eines bestehenden, von Nordic Capital CV1 Limited kontrollierten Aktionärs umfassen
• Sunrise Medical ist ein führendes Unternehmen im Markt für komplexe Rehabilitation mit einem umfassenden Portfolio von Produkten und Leistungen im Bereich der komplexen und der Standard-Rehabilitation sowie einer starken globalen Präsenz
• Starkes Engagement für die Endnutzer mit der klaren Vision, das alltägliche Leben von Menschen mit eingeschränkter Mobilität durch eine führende Rolle bei der Entwicklung, dem Design, der Herstellung und dem Vertrieb von innovativen, hochwertigen Produkten und Dienstleistungen zu verbessern
• Das Unternehmen sieht attraktives Wachstumspotenzial im großen, wachsenden und resilienten Rehabilitationsmarkt, der durch starke Trends geprägt ist
• Sunrise Medical erzielte in den ersten neun Monaten 2023/24 ein starkes Finanzergebnis mit einem Umsatz von rund 516 Millionen Euro (währungsbereinigter Anstieg von 12 % gegenüber dem Vergleichszeitraum im Vorjahr) und einer Verbesserung der bereinigten EBITDA-Marge um rund 330 Basispunkte auf 20,8 %

Malsch bei Heidelberg, Deutschland | 28. Mai 2024

Sunrise Medical (die „Gruppe”), ein weltweiter führender Anbieter von Mobilitätshilfen, hat heute die Absicht bekannt gegeben, im regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse notiert zu werden. Sunrise Medical ist in der Entwicklung, dem Design, der Herstellung und dem Vertrieb von Produkten und Lösungen für die unterstützende Mobilität tätig. Dazu zählen manuelle und elektrische Rollstühle, elektrische Zusatzantriebe, therapeutische Geräte für Kinder und ältere Menschen, Elektromobile, Sitz- und Positionierungssysteme sowie Alltagshilfen und andere medizinische Geräte für den häuslichen Gebrauch. Die Gruppe ist führend auf dem Gebiet der komplexen Rehabilitation, wo die Produkte oft auf die spezifischen Anforderungen einzelner Kunden mit essenziellen Bedürfnissen zugeschnitten sind.

Es wird erwartet, dass der geplante Börsengang das zukünftige Wachstumspotenzial von Sunrise Medical weiter stärken und die Finanzierungsmöglichkeiten erweitern wird. Das Angebot wird aus Privatplatzierungen bei qualifizierten Investoren im Europäischen Wirtschaftsraum und bei bestimmten institutionellen Investoren in verschiedenen anderen Ländern bestehen. Es wird neu ausgegebene Aktien aus einer Kapitalerhöhung sowie eine Sekundärkomponente von Sunrise Medicals Aktionär Cidron Liberty Systems S.à r.l.[1] (der „verkaufende Aktionär“), einer von Nordic Capital CV1 Limited kontrollierten Gesellschaft, umfassen. Die Aktie soll vorbehaltlich entsprechender Marktbedingungen voraussichtlich im Sommer 2024 erstmals an der Börse gehandelt werden. Zusätzlich zu Sekundärerlösen, die dem verkaufenden Aktionär zustehen, strebt Sunrise Medical einen Bruttoerlös von 240 Millionen Euro aus der Privatplatzierung an. Die Gruppe beabsichtigt, den Erlös zur Rückzahlung bestehender Finanzverbindlichkeiten zu verwenden. Damit sollen ihre Bilanz gestärkt und der Verschuldungsgrad reduziert werden.

Thomas Babacan, Präsident und CEO von Sunrise Medical, sagt: „Die heutige Ankündigung ist ein wichtiger Meilenstein für Sunrise Medical. Seit mehr als 40 Jahren folgen wir unserer Mission, das Leben von Menschen zu verbessern. Wir werden uns dieser Mission noch weiter verpflichten, indem wir unser volles Potenzial als börsennotiertes Unternehmen ausschöpfen. Uns zeichnen eine starke globale Präsenz, unsere bewiesenen Stärken bei der Versorgung unserer Kunden mit qualitativ hochwertigen Produkten und Dienstleistungen, kontinuierliche Innovation sowie ein robustes Finanzprofil aus. Damit sind wir ideal positioniert, um weitere Wachstumschancen im resilienten Markt für Rehabilitationslösungen zu nutzen. Alles, was wir tun, wird von unserem Anspruch angetrieben, individuellen Nutzern in kritischen Lebenssituationen herausragende Lösungen zu bieten und sie dabei zu unterstützen, ein unabhängiges Leben zu führen. Mit unserem Engagement für Innovation und Qualität, unserem nutzerzentrierten Geschäftsmodell und unserem einzigartigen Industrie- und Forschungsökosystem treiben wir Innovation für den medizinischen Fortschritt voran und schaffen Werte für alle unsere Stakeholder.“

Ein werteorientierter Branchenführer im Rehabilitationsbereich

Sunrise Medical ist im Bereich Medizintechnik ein weltweit führender Anbieter von Mobilitätshilfen. Das Unternehmen bietet innovative, qualitativ hochwertige Produkte an, mit denen Menschen, die auf Mobilitätshilfen angewiesen sind, ihr Leben im Alltag verbessern können. Ein besonderer Schwerpunkt liegt dabei auf Produkten für Nutzer mit chronischen klinischen Bedürfnissen. Dazu gehören neurologische, orthopädische und andere Erkrankungen wie Multiple Sklerose, Schlaganfälle, Wirbelsäulen- und Rückenmarksverletzungen, Krebs und Osteoarthritis, die alle zu einer starken Beeinträchtigung der individuellen Mobilität führen können. Sunrise Medical unterstützt diese Nutzer mit einem breiten Produktportfolio im Bereich der komplexen und der Standard-Rehabilitation.

Die Gruppe mit Sitz in Malsch, Deutschland, ist derzeit in 23 Ländern tätig und beschäftigt weltweit über 2.800 Mitarbeiter. Durch die Verbindung der umfassenden globalen Präsenz und starken lokalen Vertriebsverbindungen werden die Produkte von Sunrise Medical in über 130 Ländern an ein umfangreiches Netzwerk von Händlern im Gesundheitsbereich sowie an staatliche Behörden und öffentliche Institutionen vertrieben.

Im Geschäftsjahr 2022/23 (endend zum 30. Juni 2023) erreichte die Gruppe einen Umsatz von 636 Millionen Euro[2] (GJ 2021/22: 544 Millionen Euro), was einem währungsbereinigten Anstieg von rund 15 %[3] gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023/24 erzielte Sunrise Medical einen Umsatz von rund 516 Millionen Euro[2] (9M 2022/23: 470 Millionen Euro). Dies stellt einen währungsbereinigten Anstieg von rund 12 %[3] dar, der durch Wachstum in allen geografischen Regionen und Produktgruppen angetrieben wurde.

Attraktiver Markt mit starken zugrundeliegenden Trends

Sunrise Medical ist im großen, wachsenden und resilienten Rehabilitationsmarkt mit einem Fokus auf den Bereich der komplexen Rehabilitation tätig. Die Produkte in diesem Bereich sind oft auf die spezifischen Bedürfnisse der einzelnen Kunden zugeschnitten. Dies erfordert spezielle Expertise in Design und Produktion. Das Volumen des adressierbaren Marktes schätzt die Gruppe für den gesamten Rehabilitationsbereich auf 5,2 Milliarden Euro im Jahr 2023. Für den Zeitraum 2023 bis 2027 wird eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 4,7 % erwartet. Es wird erwartet, dass der Markt für komplexe Rehabilitation dabei zwischen 2023 und 2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 5,4 % voraussichtlich noch stärker wachsen wird als der Gesamtmarkt. Für den Rehabilitationsmarkt wird weiterhin eine zunehmende Nachfrage erwartet, die durch verschiedene globale Trends getrieben wird. Dazu zählen insbesondere eine höhere Lebenserwartung und die Alterung der Bevölkerung. Die steigende Prävalenz chronischer Erkrankungen trägt zum wachsenden Bedarf an komplexeren Mobilitätshilfen ebenso bei wie der Trend, Nutzern mit anspruchsvollen medizinischen Indikationen die häusliche Pflege zu ermöglichen.

Die führende Position von Sunrise Medical in diesem wachsenden Markt wird durch die starke globale Präsenz des Unternehmens in verschiedenen Regionen, insbesondere in den Kernmärkten in Europa und Nordamerika, untermauert. Sunrise Medical verfügt über langjährige Beziehungen zu lokalen Ärzten und Therapeuten, Händlernetzwerken sowie Nutzern. Das Portfolio umfasst personalisierte Produkte und maßgeschneiderte lokale Dienstleistungen mit kurzen Lieferzeiten. Sunrise Medical profitiert mit seinen 18 eigenen Kernmarken von einem starken Nutzer- und Kundenstamm, der auf einer hohen Markenbekanntheit und -loyalität beruht.

Die Rehabilitationsbranche unterliegt darüber hinaus strengen regulatorischen Anforderungen und komplexen lokalen Erstattungsrichtlinien, die sich von Land zu Land und von Produktgruppe zu Produktgruppe unterscheiden. Die Gruppe profitiert hier von ihren fundierten Kenntnissen der jeweiligen Regularien und Compliance-Anforderungen sowie der lokalen Erstattungssysteme und verfügt damit über eine noch stärkere Marktposition.

Führendes Portfolio über das gesamte Spektrum der komplexen und der Standard-Rehabilitation

Als innovatives Unternehmen mit einem breiten Produktportfolio für Mobilitätshilfen deckt Sunrise Medical ein breites Spektrum an komplexen und Standard-Rehabilitationsmaßnahmen ab. Mit Spitzenpositionen in den Schlüsselregionen Europa und Nordamerika ist Sunrise Medical Marktführer für Lösungen insbesondere im Bereich der komplexen Rehabilitation. Die Produkte für den komplexen Rehabilitationsmarkt machten im Geschäftsjahr 2022/23 rund 78 % des Umsatzes aus. Zu den Produkten in diesem Schwerpunktbereich gehören hochentwickelte elektrische Rollstühle und manuelle Rollstühle für Erwachsene, Sitz- und Positionierungselemente wie Rollstuhlkissen oder Rücken- und Kopfstützsysteme, elektrische Zusatzantriebe, Produktlösungen für Kinder und digitale Produktlösungen. Alle Produkte bieten hierbei vielfältige Personalisierungs- und Konfigurationsoptionen. Der Bereich Standard-Rehabilitation, der die verbleibenden 22 % des Umsatzes ausmacht, bietet Produkte für die ältere Bevölkerung oder Patienten mit weniger komplexen Rehabilitationsbedürfnissen. Dazu gehören nicht personalisierte Rollstühle und Rollatoren, Elektromobile sowie Patientenlifter und andere medizinische Heimgeräte.

Der langfristige Markterfolg von Sunrise Medical beruht auf kontinuierlicher Innovation. Die Gruppe beschäftigt über 110 Mitarbeiter in den Bereichen Forschung und Entwicklung (F&E) sowie Technik und betreibt elf F&E-Standorte in sechs Ländern. Die F&E-Strategie von Sunrise Medical weist dabei eine beachtliche Erfolgsbilanz bei der Einführung neuer Produkte auf. Im Geschäftsjahr 2022/23 stammten rund 32 % des Umsatzes der Gruppe aus neuen Produkten, Technologien und Upgrades von Produkten, die in den Geschäftsjahren 2021 bis 2023 eingeführt wurden. Sunrise Medical verfügt über eine umfangreiche Innovationspipeline, die auch in Zukunft ein wichtiger Treiber für das weitere Wachstum sein wird.

Darüber hinaus verfolgt Sunrise Medical eine klar definierte M&A-Strategie mit einer soliden Pipeline potenzieller M&A-Ziele, die die internen Innovationen ergänzen. Durch M&A hat Sunrise Medical in jüngster Zeit fortschrittliche Technologien wie 3D-Druck für Sitze und spezielle Steuerungen für Elektrorollstühle eingeführt, was ebenfalls erheblich zu einer Stärkung des Produkt- und Technologieportfolios beiträgt.

Umfassende globale Präsenz in Kombination mit vertrauensvollen Beziehungen zu wichtigen Stakeholdergruppen

Mit insgesamt 34 Standorten in 23 Ländern verfügt Sunrise Medical über die branchenweit umfangreichsten Produktions- und Montagekapazitäten sowie über eine eigene Vertriebs- und Servicepräsenz in den wichtigsten Märkten des Sektors. Dies ist ein entscheidender Vorteil für die sogenannte Personalisierung auf der letzten Meile und ermöglicht, dass ein hochgradig personalisiertes Produkt innerhalb kurzer Lieferzeiten an die Kunden geliefert werden kann. Es bietet zudem die Möglichkeit für schnelle und zuverlässige Reparaturen sowie Dienstleistungen vor Ort. Die Vertriebspräsenz der Gruppe wird durch eigene starke lokale Teams von Handels-, Produkt- und klinischen Spezialisten unterstützt, die zu den größten in der Branche gehören. Dies ermöglicht kontinuierlich ausgebaute, tief verwurzelte Beziehungen zu den wichtigsten Stakeholdergruppen in den lokalen Märkten wie Ärzten und Therapeuten, Händlern, staatlichen Behörden und öffentlichen Institutionen sowie privaten Versicherungsgesellschaften und Endnutzern.

Die Gruppe hat enge Beziehungen zu einem großen globalen Netzwerk von Ärzten und Therapeuten aufgebaut, die eine wichtige Rolle bei der Unterstützung der Nutzer während des gesamten Behandlungsprozesses spielen. Die Marken der Gruppe genießen zudem einen hohen Bekanntheitsgrad bei Ärzten und Therapeuten, Händlern sowie Nutzern. Dies wird dadurch gestützt, dass die Gruppe großen Wert auf umfassende Dienstleistungen sowie Unterstützung für Ärzte, Therapeuten und Händler sowie auf ein breites Engagement der Nutzer legt.

Attraktives Finanzprofil mit nachgewiesenem stabilem profitablem Wachstum und hoher Cash-Generierung sowie starken Neun-Monats-Finanzergebnissen

Sunrise Medical hat in den vergangenen Jahren ein stetiges profitables Wachstum erzielt. Das Unternehmen steigerte den währungsbereinigten Umsatz vom Geschäftsjahr 2021 bis zum Geschäftsjahr 2023 mit einer CAGR von rund 13 %[4] und das bereinigte EBITDA[5] mit einer CAGR von rund 12 %. Im Geschäftsjahr 2022/23 erwirtschaftete die Gruppe ein bereinigtes EBITDA von rund 118 Millionen Euro (GJ 2021/22: ca. 99 Millionen Euro), was einer bereinigten EBITDA-Marge von 18,5 % (GJ 2021/22: 18,1 %) entspricht. Der bereinigte Free Cashflow belief sich auf rund 85 Millionen Euro mit einer entsprechenden robusten Free-Cashflow-Umwandlungsrate[6] von 72 % für das Geschäftsjahr 2022/23.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023/24 steigerte Sunrise Medical das bereinigte EBITDA um rund 32 % auf rund 108 Millionen Euro (9M 2022/23: ca. 82 Millionen Euro) und verbesserte die bereinigte EBITDA-Marge auf rund 20,8 % (9M 2022/23: ca. 17,5 %). Der bereinigte Free Cashflow stieg in den ersten neun Monaten auf rund 56 Millionen Euro (9M 2022/23: ca. 48 Millionen Euro).

Großes Potenzial für weiteres Wachstum und Wertschöpfung durch solides Fundament und klare Wachstumsstrategie

Sunrise Medical sieht sich gut aufgestellt, um auch künftig weiter zu wachsen und die Profitabilität weiter zu verbessern. Basis hierfür sind das solide Fundament und die starke Marktposition der Gruppe sowie die Verbindung von organischem Wachstum, operativen Effizienzsteigerungen und ausgewählten ergänzenden Akquisitionen. In den vergangenen Jahren hat Sunrise Medical ein robustes organisches Wachstum erzielt, das auf diversen Faktoren beruht: Dazu zählen unter anderem die strategische Ausrichtung auf komplexe Rehabilitation und die Einführung neuer Produkte. Zudem hat die Gruppe eine Reihe erfolgreicher strategischer Akquisitionen getätigt, da M&A stets ein wesentlicher Bestandteil der Wachstumsstrategie von Sunrise Medical war. Die starke Cashflow-Generierung positioniert Sunrise Medical für weiteres organisches und anorganisches Wachstum.

Die Gruppe hat eine klare Wachstumsstrategie festgelegt, die sich auf mehrere Kernbereiche konzentriert. Neben der Ausschöpfung des fundamentalen Marktwachstums beabsichtigt Sunrise Medical, das Wachstum in allen Regionen zu beschleunigen, wobei der Schwerpunkt auf einer kleinen Anzahl von Kernmärkten der Gruppe liegt. Innovation wird auch weiterhin ein wichtiger Wachstumsmotor sein. Darüber hinaus bleibt die Identifizierung und Durchführung ausgewählter Zukäufe ein wichtiger Pfeiler der Strategie. Um die Rentabilität weiter zu verbessern, führt die Gruppe außerdem verschiedene Programme zur Steigerung der betrieblichen Effizienz durch, die sich über Bereiche wie die Lieferkette und die IT-Infrastruktur erstrecken.

Mittelfristig erwartet Sunrise Medical einschließlich der Auswirkungen etwaiger Übernahmen ein währungsbereinigtes jährliches Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich. Für die bereinigte EBITDA-Marge erwartet die Gruppe mittelfristig einen Wert im unteren bis mittleren 20-Prozent-Bereich. Beim Nettoverschuldungsgrad zielt Sunrise Medical mittelfristig auf einen Wert unterhalb des zweifachen bereinigten EBITDA ab. Die Gruppe strebt vorbehaltlich ihrer Prioritäten in der Kapitalallokation aus heutiger Sicht eine Dividenden-Ausschüttungsquote von 20 bis 30 % ihres bereinigten Nettogewinns für die Geschäftsjahre nach der Börsennotierung an. Die erste Dividendenzahlung ist in diesem Kontext für das am 30. Juni 2025 endende Geschäftsjahr mit entsprechender Zahlung am Ende des Kalenderjahres geplant. Ziel ist es, die Dividende im Laufe der Zeit zu erhöhen.

BofA Securities, UBS und Jefferies agieren als Joint Global Coordinators und, zusammen mit Berenberg und HSBC, als Joint Bookrunners.

Über Sunrise Medical

Sunrise Medical hat sich zum Ziel gesetzt, das Leben der Menschen zu verbessern. Das Unternehmen ist weltweit führend in der Entwicklung, dem Design, der Herstellung und dem Vertrieb von innovativen, qualitativ hochwertigen Produkten und Dienstleistungen für unterstützende Mobilität. Zu den wichtigsten Produkten, die in mehr als 130 Ländern unter 18 eigenen Marken vertrieben werden, gehören manuelle und elektrische Rollstühle, elektrische Zusatzantriebe, therapeutische Geräte für Kinder und die ältere Bevölkerung, Elektromobile, Alltagshilfen und mehr. Die Sunrise Medical Group ist in 23 Ländern tätig, hat ihren Hauptsitz in Malsch, Deutschland, und beschäftigt weltweit über 2.800 Mitarbeiter. Weitere Informationen finden Sie unter: https://sunrisemedical-group.com/

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^[1] Verweise auf „Nordic Capital CV1 Limited“ in dieser Pressemitteilung beziehen sich auf Nordic Capital CV1 Limited in ihrer Eigenschaft als Komplementär von Nordic Capital CV1 Alpha, L.P. und Nordic Capital CV1 Beta, L.P. Verweise auf „Nordic Capital“ in dieser Pressemitteilung beziehen sich auf Nordic Capital CV1 Limited oder, je nach Kontext, auf beliebige oder alle Gesellschaften, Vehikel, Strukturen und verbundenen Gesellschaften von Nordic Capital. Die persönlich haftenden Gesellschafter und/oder beauftragten Portfoliomanager der Nordic Capital-Gesellschaften und -Vehikel werden von mehreren nicht-diskretionären Unterberatungsgesellschaften beraten, von denen einige oder alle als „Nordic Capital Advisors“ bezeichnet werden.

^[2] Die Umsatzangaben basieren auf den berichteten Geschäftszahlen.

^[3] Umsatzwachstum auf der Grundlage konstanter Wechselkurse, die für interne Planungszwecke für das zum 30. Juni 2023 geendete Geschäftsjahr festgesetzt worden sind.

^[4] CAGR des Umsatzes auf der Grundlage konstanter Wechselkurse, die für interne Planungszwecke für das zum 30. Juni 2023 geendete Geschäftsjahr festgesetzt worden sind.

^[5] Das bereinigte EBITDA bedeutet den Gewinn für das Jahr/die Periode vor Nettofinanzierungskosten, Steueraufwendungen, Abschreibungen und Sondereinflüssen auf den Betriebsgewinn, zu denen Kosten im Zusammenhang mit Übernahmen, strategischen Beratungskosten, größeren Standortverlagerungen, Kosten im Zusammenhang mit dem Ausscheiden von Führungskräften und außergewöhnlichen Rechtskosten gehören, und vor realisierten Wechselkursgewinnen und -verlusten, die nicht im Betriebsgewinn enthalten sind.

^[6] Berechnet als Summe der Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit vor Steuern, zuzüglich der Erlöse aus der ordentlichen Veräußerung von Sachanlagen, abzüglich des Erwerbs von Sachanlagen, der Zinszahlungen für Leasingverbindlichkeiten und der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten und bereinigt um die zahlungswirksamen Auswirkungen von Sondereinflüssen, dividiert durch das bereinigte EBITDA.