First Berlin Equity Research GmbH: Knaus Tabbert AG | Rating: Kaufen
Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Jahresbericht 2022
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: €71
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 77,00 auf EUR 71,00.
Zusammenfassung:
Knaus Tabbert lieferte im 4. Quartal Rekordergebnisse, die sein operatives
Potenzial in einem normalisierten Umfeld unter Beweis stellten. Die
Leistung wurde durch die erste zweistellige AEBITDA-Marge (11%) seit Q1/21
hervorgehoben, und das Management geht davon aus, dass sich die gute
Geschäftsdynamik in diesem Jahr fortsetzen wird, dank der hohen
Branchennachfrage, eines Auftragsbestands von €1,3 Mrd. und einer
verbesserten Kapazitätsauslastung mit ausreichend Mitarbeitern. Die
Ergebnisse übertrafen die Guidance und die Marktprognose für 2022, was das
Vertrauen des Marktes in die Fähigkeit von KTA stärken sollte, ein immer
noch schwieriges Lieferkettenumfeld zu bewältigen. Unser Kursziel liegt nun
bei €71 (zuvor: €77), nachdem wir den risikofreien Zinssatz in unserem
Modell auf 2,4% (vorher: 1,5%) erhöht haben, um die Entwicklung der
deutschen 10-jährigen Bundesanleihe zu berücksichtigen. Wir behalten unsere
Kaufempfehlung bei und glauben, dass das Unternehmen mit seiner breiten
Palette an Marken und Modellen seinen Marktanteil und seine Margen weiter
ausbauen kann.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 77.00 to EUR 71.00.
Abstract:
Knaus Tabbert delivered record results in Q4 that showcased its operational
potential in a more normalised environment. Performance was highlighted by
the first double digit AEBITDA margin (11%) since Q1/21, and KTA brass look
for good business momentum to continue this year, thanks to high industry
demand, a €1.3bn order backlog, and improved capacity utilisation with
sufficient workers. Results topped 2022 earnings guidance and the street,
which should bolster market confidence in KTA's ability to manage a still
tricky supply chain environment. Our price target is now €71 (old: €77)
after increasing the risk free rate in our model to 2.4% (1.5%) to track
the 10y German bund. We remain Buy-rated on KTA and believe the company can
continue to expand market share and margins with its wide variety of brands
and models.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26721.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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