First Berlin Equity Research GmbH: Knaus Tabbert AG | Rating: Kaufen
Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Sechsmonatsbericht
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.08.2023
Kursziel: €83
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 83,00.
Zusammenfassung:
Der Sechsmonatsbericht zeigte erneut ein Rekordergebnis und übertraf die
Marktprognosen und unsere Schätzungen. Die Multichassis-Strategie von KTA
zahlt sich weiterhin aus, da weiterhin ein hoher Anteil an motorgetriebenen
Fahrzeugen die Produktionsbänder verlässt (H1: 57%). Die vom
Marktbeobachter CIVD veröffentlichten starken Marktanteilsgewinne sorgen
für volle Auftragsbücher (Auftragsbestand: €1,2 Mrd.). Die Q2-EBITDA-Marge
von 9,6% lag deutlich über dem oberen Ende der Guidance für 2023 (7,5% bis
8,5%), aber das Management hält an seinem Ausblick fest, um konservativ zu
bleiben, und weist darauf hin, dass in H2/23 Kosten für den bevorstehenden
Caravan Salon sowie eine höhere Anzahl von Feiertagen anfallen werden.
Dennoch betrachten wir das obere Ende der Guidance (8,5%) eher als
Untergrenze. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von €83
ein.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 83.00 price target.
Abstract:
Q2 reporting again featured a record topline and headline figures ahead of
street forecasts and FBe. KTA's multi-brand chassis strategy continues to
pay off with a high ratio of motor vehicles continuing to roll off the
production lines (H1: 57%). Strong market share gains published by market
watcher CIVD are keeping the order books full (backlog: €1.2bn). The Q2
9.6% EBITDA margin firmly beat of the upper end of 2023 guidance (7.5% to
8.5%), but KTA brass are sticking to their outlook to stay conservative,
while also noting that H2/23 will encompass costs for the upcoming Caravan
Salon as well as a higher number of holidays. Nevertheless, we regard the
upper end of the guide (8.5%) rather as the floor. We remain Buy-rated on
KTA with a €83 target price.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27519.pdf
Kontakt für Rückfragen
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Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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