Sphene Capital GmbH: Signature AG | Rating: Buy
Original-Research: Signature AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Signature AG
Unternehmen: Signature AG
ISIN: DE000A2DAMG0
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.08.2020
Kursziel: EUR 3,30 (bislang EUR 3,10)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Das Beteiligungsportefeuille füllt sich
In den vergangenen beiden Monaten hat sich Signature über seine 100%ige Tochter Capital Lounge an nunmehr drei Gesellschaften minderheitlich beteiligt: (1) an der Guardbox SE (16.07.2020), einem Anbieter mobiler, ITunterst ützter Tresore, (2) an der SPAYT SE (31.07.2020), einer auf den Android- und IOS-Betriebssystemen basierten Zahlungsplattform, und (3) gestern an der SolutIQ UG, einem im Jahr 2005 gegründeten Anbieter von ITL ösungen im Bereich Smart Home. Der anteilige Wert des Beteiligungsportefeuilles, der durch zeitnahe Börsengänge zum Teil noch in diesem Jahr realisiert werden soll, beläuft sich damit nach Angaben der Gesellschaft auf rund EUR 3,9 Mio. bzw. EUR 3,56 je Aktie.
Der Erweiterung des Geschäftsmodells von Signature durch das Eingehen von Beteiligungen an potenziellen Börsenkandidaten tragen wir durch eine Anpassung unserer Unternehmensbewertungsmethode Rechnung. Unser Kursziel errechnet sich künftig aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (EUR 3,10 je Aktie, Base Case-Szenario) und dem von der Gesellschaft ermittelten Net Asset Value in Höhe von derzeit EUR 3,56 je Aktie, die wir für die Kurszielermittlung jeweils gleich gewichten. Damit heben wir unser Kursziel auf EUR 3,30 von bislang EUR 3,10 je Aktie an. Sollte es dem Unternehmen gelingen, weitere Beteiligungen ohne eine Verwässerung der Anteile der Signature-Aktionäre eingehen zu können, könnte sich mittelfristig weiteres Aufwärtspotenzial in der Aktie ergeben. Angesichts eines von uns auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Kurspotenzials von 179,7% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Signature AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21455.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
