First Berlin Equity Research GmbH: HAEMATO AG | Rating: Kaufen
Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG
Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE000A289VV1
Anlass der Studie: Q3 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 24.11.2022
Kursziel: €35
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 9 September 2019
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00.
Zusammenfassung:
Die Q3-KPIs haben Haematos Serie verbesserter Rentabilität fortgesetzt, die
durch die Verlagerung auf das Lifestyle & Aesthetics-Geschäft (L&A) und den
Rückgang der hochvolumigen Specialty-Pharma-Aktivitäten ausgelöst wurde.
Die EBIT-Marge des Unternehmens übertraf erneut 3,4%, was abermals auf den
hohen Beitrag des Selbstzahler-L&A-Geschäfts zurückzuführen ist. Die
Volatilität der EBIT-Marge war schon oft das Problem bei Haemato, aber im
Jahr 2022 waren die Quartalserträge deutlich konstanter. Wir führen dies
auf die gestrafften Geschäftsaktivitäten und die effizientere
Kostenstruktur nach der Optimierung des Personalbestands des Unternehmens
zurück. Das Management bestätigte die Prognose für 2022, die ein EBIT von
€8 Mio. bis €10 Mio. vorsieht (FBe: €8,7 Mio.). Die Ziele scheinen
angesichts des durchschnittlichen monatlichen Umsatzes seit Jahresanfang
(~€21 Mio.) und der Margenentwicklung erreichbar zu sein. Unsere Empfehlung
bleibt Kaufen mit einem unveränderten Kursziel von €35.
First Berlin Equity Research has published a research update on Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 35.00 price target.
This is an abbreviated summary. The full text of this story (including disclosure) is attached as a pdf document. For previous reports on this or other companies covered by First Berlin contact Gaurav Tiwari directly (g.tiwari@firstberlin.com).
Abstract:
Third quarter KPIs extended Haemato's streak of improved profitability
sparked by the shift towards Lifestyle & Aesthetics (L&A) business
alongside less emphasis on the high volume Specialty Pharma activities. The
company's EBIT margin again topped 3.4% for Q3. EBIT margin volatility has
often been the rub with Haemato, but quarterly results have been noticeably
more consistent in 2022. We trace this to the streamlined business
activities and more efficient cost structure after optimising the company's
headcount and systems. Management confirmed 2022 guidance calling for EBIT
of €8m to €10m (FBe: €8.7m). The targets look achievable, given the YTD
monthly revenue run-rate (~€21m) and margin performance. Our rating remains
Buy with a €35 target price.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26031.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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