First Berlin Equity Research GmbH: Haemato AG | Rating: Kaufen
Original-Research: Haemato AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Haemato AG
Unternehmen: Haemato AG
ISIN: DE000A289VV1
Anlass der Studie: 2022 vorläufige Ergebnisse
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: €33
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 9 September 2019
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 33,00.
Zusammenfassung:
Die vorläufigen Zahlen zeigten eine gute Rentabilität trotz des Wegfalls
des Corona-Testgeschäfts, das die Zahlen für 2021 beflügelte. Die
Ergebnisse enthielten erneut einen starken Beitrag des Segments Lifestyle &
Aesthetics (L&A), der dazu beitrug, dass die Bruttomarge bei über 8% lag.
Der Umsatz von €248 Mio. entsprach unserer Prognose (€250 Mio.), während
das EBIT (€8,3 Mio.) innerhalb der Guidance (€8 Mio. bis €10 Mio.) lag und
unsere Schätzung (€8,6 Mio.) nur knapp verfehlte. Die Guidance für 2023
sieht einen Umsatz von €220 Mio. bis €250 Mio. und ein EBIT von €6 Mio. bis
€8 Mio. vor, was die Erhöhung des verpflichtenden Preisabschlags für
Arzneimittel in Deutschland von 7% auf 12 % im Jahr 2023 widerspiegelt. Wir
haben dies in unserer Prognose im letzten Monat berücksichtigt. Das
Management plant, das margenstarke L&A-Segment weiter auszubauen, um die
Volatilität bei Specialty Pharma abzufedern. Wir bekräftigen unsere
Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €33.
First Berlin Equity Research has published a research update on Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 33.00 price target.
Abstract:
Preliminary figures showed good profitability despite the absence of the
corona test business, which boosted 2021 numbers. Results again included a
strong contribution from the Lifestyle & Aesthetics (L&A) segment, which
helped keep the gross margin north of 8%. Sales of €248m were in line with
FBe (€250m), while EBIT (€8.3m) landed within the guided range (€8m to
€10m) and narrowly missed FBe (€8.6m). The 2023 guidance calls for sales of
€220m to €250m and EBIT of €6m to €8m reflecting the increase in Germany's
mandatory pharmaceutical discount from 7% to 12% for 2023. We factored this
into our forecasts last month. Haemato brass plan to further expand the
high margin L&A segment to buffer against volatility in Specialty Pharma.
We stick to our Buy rating and €33 TP.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26791.pdf
Kontakt für Rückfragen
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Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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