First Berlin Equity Research GmbH: clearvise AG | Rating: Buy
Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG
Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 14.09.2022
Kursziel: 3,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,70.
Zusammenfassung:
clearvise hat endgültige H1-Zahlen vorgelegt, die die vorläufigen Zahlen
bestätigen. Das Unternehmen hat Umsatz (+66% J/J auf €26,5 Mio.) und
bereinigtes EBITDA (+80% auf €20,6 Mio.) kräftig gesteigert. Die Gründe
dafür waren eine deutlich gestiegene Stromproduktion (+33% auf 248 GWh) und
wesentlich höhere Strompreise. Das Nettoergebnis verbesserte sich von €-1,6
Mio. auf €4,0 Mio. Angesichts anhaltend hoher Strompreise rechnen wir
damit, dass clearvise ihre bereits zweimal angehobene Guidance im
Jahresverlauf erneut erhöhen wird. Allerdings dürfte das extrem hohe
Strompreisniveau für Nicht-Erdgas-Stromerzeugung durch regulative Eingriffe
in das Marktdesign seitens der EU nicht mehr von langer Dauer sein. Im Raum
steht bisher ein Höchstpreis zwischen 180 und 200 €/MWh. Da unsere
Schätzungen nicht auf dem aktuellen Strompreisniveau basieren, hätte eine
solche Regulierung keine Auswirkungen auf unsere Prognosen und Bewertung.
Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3,70. Wir
bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.70 price target.
Abstract:
clearvise has presented final H1 figures that match the preliminary
numbers. Both revenues (+66% y/y to €26.5m) and adjusted EBITDA (+80% to
€20.6m) increased strongly. This was due to a significant increase in
electricity production (+33% to 248 GWh) and substantially higher
electricity prices. Net income improved from €-1.6m to €4.0m. In view of
persistently high electricity prices, we expect clearvise to raise
guidance, which it has already raised twice, again in the course of the
year. However, the extremely high level of electricity prices for
non-natural gas power generation is unlikely to last much longer due to
regulatory intervention in the market design by the EU. So far, a maximum
price of between 180 and 200 €/MWh is being considered. As our estimates
are not based on the current electricity price level, this regulation would
have no impact on our forecasts and valuation. An updated DCF model still
yields a €3.70 price target. We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25477.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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