First Berlin Equity Research GmbH: clearvise AG | Rating: Buy
Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG
Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 12.04.2021
Kursziel: 3,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 01.10.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf BUY herauf und erhöht das Kursziel von EUR 2,30 auf EUR 3,40.
Zusammenfassung:
Dem neuen Management ist schnell der erste große Erfolg gelungen. Der Kauf
eines >80 MWp Solarportfolios erhöht die Portfoliokapazität bis Ende
2022 auf ca. 230 MWp und ermöglicht eine technologische Verbreiterung des
bisher aus Windkraft und einer Biogasanlage bestehenden
Grünstromportfolios. Dies führt unterjährig zu gleichmäßigeren Erträgen, da
der Hauptbeitrag zur Stromproduktion bei den Solaranlagen im Sommer und bei
den Windanlagen im Winter erfolgt. clearvise hat ihre im Oktober 2020
vorgestellte neue Wachstumsstrategie schnell in die Tat umgesetzt. Zur
Wachstumsfinanzierung plant das Unternehmen eine Kapitalerhöhung von bis zu
€8 Mio. durch Ausgabe von bis zu 3,5 Mio. Aktien zu €2.28 pro Aktie. Wir
haben unser Modell an die Portfolioerweiterung und die geplante
Kapitalerhöhung angepasst. Die erste erfolgreiche Umsetzung der
Drei-Säulen-Wachstumsstrategie und das absehbare und zur Abmilderung des
Klimawandels absolut notwendige starke Wachstum der Grünstromkapazitäten in
diesem Jahrzehnt und darüber hinaus veranlassen uns, unsere bisher sehr
konservativen langfristigen Annahmen (Nullwachstum beim Umsatz) aufzugeben.
Stattdessen unterstellen wir nunmehr ein terminales Wachstum von 1%. Ein
aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von €3,40 (bisher:
€2.30). Wir stufen unser Rating von Hinzufügen auf Kaufen hoch.
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal upgraded the stock to BUY and increased the price target from EUR 2.30 to EUR 3.40.
Abstract:
The new management has quickly achieved its first major success. The
purchase of a >80 MWp solar portfolio will increase portfolio capacity
to ca. 230 MWp by the end of 2022 and expands the technological range of
the green power portfolio which so far consisted of wind power and a biogas
plant. This evens out earnings during the year as solar systems contribute
most strongly during the summer and wind systems during the winter.
clearvise has quickly implemented the new strategy presented in October
2020. To finance growth, the company plans to increase equity by up to €8m
by issuing up to 3.5 million shares at €2.28 per share. We have adjusted
our model to take account of the portfolio expansion and the planned
capital increase. The first successful implementation of the three-pillar
growth strategy, and the strong growth of green power capacity in this
decade and beyond, which is absolutely necessary to mitigate climate
change, prompt us to abandon our previously very conservative long-term
assumption (zero growth in sales). Instead, we are now assuming terminal
growth of 1%. An updated DCF model yields a new price target for €3.40
(previously: € 2.30). We upgrade our rating from Add to Buy.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22304.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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