First Berlin Equity Research GmbH: M1 Kliniken AG | Rating: Kaufen
Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AG
Unternehmen: M1 Kliniken AG
ISIN: DE000A0STSQ8
Anlass der Studie: Q1 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.06.2022
Kursziel: €14
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,00.
Zusammenfassung:
Die Q1-Hauptkennzahlen sind ein weiterer Beleg dafür, dass das
Beauty-Geschäft von M1 trotz des sich verschlechternden makroökonomischen
Umfelds, das nun eine Mischung aus heißer Inflation und steigenden
Zinssätzen mit Rezessionsängsten und anhaltenden Pandemie-Effekten
darstellt, weiterhin ungehindert läuft. Angetrieben durch 89k Behandlungen
(+9% J/J), stieg der Umsatz des Beauty-Segments in Q1 auf €13,8 Mio.
(Q1/21: €13,0 Mio.). Das EBIT der deutschen Kliniken erreichte den
angestrebten Margenkorridor von 15% bis 20%, während die internationalen
Zentren einen jährlichen Anstieg der Behandlungen um 43% auf über 10.000
verzeichneten. Der Umsatz der Gruppe sank auf Jahresbasis um etwa 21% auf
€64 Mio., was auf den Wegfall der hochvolumigen Specialty Pharma
Großhandelsaktivitäten der Tochtergesellschaft Haemato AG zurückzuführen
ist. Die geprüften Gesamtjahreszahlen 2021 bestätigten die vorläufigen
Ergebnisse, und wir behalten unsere Kaufempfehlung für M1 mit einem
Kursziel von €14 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 14.00 price target.
Abstract:
First quarter KPIs showed further evidence that M1's Beauty operations
continue to run unhampered despite the deteriorating macro-environment that
now mixes red-hot inflation and rising interest rates with recessionary
fears and lingering pandemic effects. Q1 Beauty segment sales topped €13.8m
(Q1/21: €13.0m) spurred by 89k treatments (+9% Y/Y). EBIT for German
clinics reached the targeted 15% to 20% margin corridor, while
international centres showed a 43% annualised uptick in treatments to
>10k. Group turnover fell some 21% on an annualised basis to €64m, due
to the deemphasised high volume Specialty Pharma wholesale activities of
the Haemato AG subsidiary. Full year audited 2021 figures confirmed
preliminary results, and we remain Buy-rated on M1 with a €14 price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24383.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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