GBC AG: Advanced Blockchain AG | Rating: Kaufen
Original-Research: Advanced Blockchain AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Advanced Blockchain AG
Unternehmen: Advanced Blockchain AG
ISIN: DE000A0M93V6
Anlass der Studie: Managementinterview
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 11,00 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Matthias Greiffenberger, Julien Desrosiers
„Unsere langfristigen Ziele beinhalten die Positionierung als führendes
globales Hub, welches Innovationen im Bereich Infrastruktur und
Interoperabilität fördert und vorantreibt.“
In diesem Interview spricht GBC mit Simon Telian, dem CEO der Advanced
Blockchain AG. Mit einem vielfältigen Portfolio innovativer Blockchain- und
Web3-Projekte ist die Advanced Blockchain AG führend in der Gestaltung der
Zukunft dezentraler Technologien. In diesem Interview werden wir uns mit
der Mission des Unternehmens, seinem Portfolio und den Erkenntnissen des
CEO über die sich rasant entwickelnde Landschaft von Blockchain und Web3
beschäftigen. Erfahren Sie von Simon Telian seinen strategischen Ansatz und
seine Prognosen für die kommenden Jahre.
GBC AG: Für potenzielle Investoren, die mit der Advanced Blockchain AG
nicht vertraut sind, könnten Sie eine knappe Übersicht über die
Kernbereiche des Unternehmens geben?
Simon Telian: Die Advanced Blockchain AG ist ein am deutsches
börsengehandeltes Unternehmen, welches sich auf Investitionen in die
globale Blockchain-Industrie spezialisiert hat. Dabei gilt die Advanced
Blockchain AG als ein Schlüsselakteur in Europa und Deutschland, der sich
mit der Entwicklung und Förderung dezentraler Technologien im Web3
beschäftigt, was vor allem Token-Investitionen, Kapitalbeteiligungen sowie
Inkubationen (Venture Building) ausmacht. Wir sind damit das erste
börsengehandelte Unternehmen auf dem deutschen Markt und repräsentieren
damit eines der einzigen Unternehmen, welches seinen Aktionären eine
Partizipation an der Wertsteigerung des Wachstums in der globalen
Blockchain-Branche ermöglicht. Dazu gehören aufstrebende Wachstumsbereiche,
wie unter anderem industrielle Blockchain Infrastrukturen (Economy of
Things) und Cross-Chain-Interoperabilität, also der Möglichkeit digitale
Vermögenswerte über diverse Protokolle hinweg und zwischen Blockhains
senden zu können, um nur zwei zu nennen.
Wir haben dementsprechend in den letzten 5 Jahren ein sehr wertvolles
Portfolio an globalen Champions in der Welt des Web3 aufgebaut, welche
international gefragt sind und nach unseren Frühphasen-Investitionen
teilweise bereits sehr erfolgreich weiteres Kapital von internationalen
Investoren, oftmals zu stark erhöhten Bewertungen, einsammeln konnten.
Kürzlich haben wir zum ersten Mal eine unabhängige NAV-Bewertung unserer
zehn größten Portfoliowerte vorgestellt, welche durch unabhängige
Bewertungsexperten durchgeführt wurde, und welche eine objektive
Einschätzung über den Wert der größten Positionen geben soll. Damit werden
erstmals in der deutschen Blockchain-Industrie Tokenwerte in die
Portfoliobewertung einbezogen. Uns ist es dabei ein großes Anliegen
objektive Einschätzungen unseres bisherigen Investmenterfolges in Form von
aktuellen Bewertungen zu erhalten, die frühzeitig zeigen, dass wir mit
unserer Arbeit bis heute sehr erfolgreich sind und darauf weiter aufbauen
können.
GBC AG: Könnten Sie näher auf einige der Projekte in Ihrem Portfolio
eingehen und erläutern, wie sie die Investitions-, Innovations- und
Inkubationsstrategien des Unternehmens verkörpern?
Simon Telian: Es gibt in unserem Portfolio viele bemerkenswerte
Unternehmen. Eines der Unternehmen, welches aktuell sehr viele
technologische Durchbrüche erringt und dadurch gute Nachrichten produziert
ist Composable Finance. Das Unternehmen konzentriert sich auf die
Entwicklung von Cross-Chain-Interoperabilität und baut damit fundamentale
und wichtige Softwareinfrastrukturen für die gesamte Branche. Verschiedene
unabhängige Blockchain-Ökosysteme, wie beispielsweise Polkadot und Cosmos,
Polkadot und Ethereum miteinander zu verbinden, um letztendlich eine
Übertragung von Vermögenswerten sowie die Kommunikation über alle
Blockchains hinweg zu ermöglichen ist aktuell eines der stärksten Probleme
in der Industrie. Die Unternehmen, welche hier eine skalierbare Lösung
entwickeln können, werden vermutlich sehr gute Erträge erwirtschaften
können, was sich positiv auf die zukünftige Bewertung auswirken dürfte. Das
Unternehmen hat gemäß der letzten Finanzierungsrunde $32 Millionen auf
einer kombinierten Bewertung von 400 Millionen US-Dollar einsammeln können.
In der Zwischenzeit ist viel passiert, so dass wir davon ausgehen, dass
auch bei dem aktuell schwierigen Markt, die Bewertung durchaus höher
ausfallen könnte.
Ein weiteres sehr positives Beispiel ist unsere Inkubation Panoptic, ein
Protokoll, welches eine Technologie entwickelt, die es erlaubt als
dezentraler Marktplatz und Börse für den Handel von Optionen zu fungieren.
Im Februar 2022 wurde das Projekt von dem CEO Prof. Guillaume Lambert auf
der ETHDenver zum ersten Mal öffentlich vorgestellt. Das Unternehmen
verzeichnet ein stetiges Wachstum und hat zuletzt $4,5 Millionen von
externen Investoren eingesammelt. Es wurde kürzlich von Yahoo Finance
aufgrund der Veröffentlichung seines Litepapers vorgestellt, in dem die
Rolle von Panoptic bei der Erleichterung des erlaubnisfreien Handels von
Optionen im Ethereum-Netzwerk hervorgehoben.
Unsere Strategie zu Investments und Inkubationen dieser und anderer
Projekte in unserem Portfolio basiert auf einem sorgfältig über Jahre
ausgearbeitetem Due-Diligence und Research Prozess, der von unserem Team
durchgeführt wird. Dieser Prozess beinhaltet eine gründliche Bewertung von
Kernkriterien, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Fähigkeiten
des Projektteams, der bisherigen Technologie sowie derer Ansätze und unsere
Einschätzung zur Eignung der Lösung des Problems, die aktuelle und zu
erwartende Marktgröße, sowie Marktchancen des Projekts auch gegenüber den
Wettbewerbern, die Anwendungsgebiete des Produkts und ganz wichtig die
Tokenomics, also das Regelwerk, das die Geldpolitik eines digital Assets
definiert.
Dieser systematische Ansatz hat signifikanten Erfolg gebracht, wie durch
die Bewertung unseres Portfolios mit $88 Millionen belegt wird - und das,
wie ich betonen möchte, selbst inmitten der Herausforderungen des aktuellen
Bärenmarktes.
GBC AG: Könnten Sie einige Beispiele für die erfolgreiche Zusammenarbeit
zwischen Advanced Blockchain AG und anderen Akteuren im
Blockchain-Ökosystem nennen? Welche Vorteile ergeben sich aus solchen
Partnerschaften?
Simon Telian: Sehr wichtig sind uns starke und sehr kooperative Beziehungen
zu den Gründungsteams unserer inkubierten Projekte. Die Möglichkeit global
führende Projekte und global angesehene Unternehmer zu unterstützen und
eine sehr vertrauensvolle Partnerschaft mit diesen zu pflegen, ist für uns
ein wichtiger Bestandteil unserer Philosophie. Weiterhin haben wir in viele
Projekte zusammen mit den angesehensten Co-Investoren weltweit investiert.
Wir können das, weil wir uns sowohl bei den Teams als auch weltweiten
Investorennetzwerk eine einzigartige Reputation als starker Partner haben
aufbauen können. Dies hat wiederum eine wesentliche Rolle, sowohl direkt
als auch indirekt, bei der Erweiterung unserer strategischen
Partnerschaften mit namhaften Akteuren in der Branche gespielt, an deren
Ausbau wir gerade aktuell wieder sehr aktiv arbeiten.
GBC AG: Zuletzt gab es namenhafte Neubesetzungen im Aufsichtsrat. Wie
schafft es die Advanced Blockchain AG angesehene Persönlichkeiten für den
Aufsichtsrat zu gewinnen und welche neuen Impulse können Aktionäre
erwarten?
Simon Telian: Die neuen Berufungen in den Aufsichtsrat zeigen aus unserer
Sicht bereits, dass wir in relativ kurzer Zeit bereits sehr große und
wichtige Fortschritte machen konnten. Sie sind für uns bereits ein kleiner
Zwischenerfolg, der unsere Bemühungen zur Verbesserung unserer
Kommunikation, mehr Transparenz, sowie einer verbesserten
Informationsstrategie zur Vermittlung unserer Kenntnisse, Fähigkeiten und
Erfolge belohnt. Zudem wird das Unternehmen mehr und mehr ‘erwachsen’ und
benötigt mit zunehmender Größe auch einen zunehmend nach guter Corporate
Governance arbeitenden Aufsichtsrat. Wir sind uns bewusst, dass es für
Non-Crypto Natives nicht immer einfach ist, einige Konzepte zu erfassen.
Deshalb haben wir den Fokus darauf gelegt, unsere Kommunikationssprache mit
Unterstützung des Teams der Kirchhoff Consult AG zu vereinfachen. Diese
Initiativen haben dazu beigetragen, mehr Aufmerksamkeit für unser
Unternehmen zu erlangen, was die Grundlage für Gespräche mit den neuen
Mitgliedern des Aufsichtsrats bildete.
Unsere Aktionäre sollen in Zukunft noch besser über unsere Aktivitäten und
Erfolge informiert werden, während wir zudem planen, eine stärkere Präsenz
bei Kapitalmarktveranstaltungen in Deutschland, wie dem bevorstehenden
Eigenkapitalforum in Frankfurt an dem wir bereits seit 2018 regelmäßig
teilnehmen, zu zeigen.
GBC AG: Wie sehen Sie die Entwicklung der Blockchain-Technologie und von
Web3 hinsichtlich ihrer breiten Akzeptanz und ihrer Auswirkungen auf
verschiedene Branchen in den kommenden Jahren?
Simon Telian: In den kommenden Jahren erwarten wir eine höhere
Akzeptanzrate, die von verschiedenen laufenden Initiativen vorangetrieben
wird. Dazu gehören die Umsetzung der MICA-Richtlinien zur Regulierung von
Kryptowerten und ein gesteigertes Interesse von institutionellen
Investoren, wie es durch den jüngsten Antrag von BlackRock auf einen
Bitcoin ETF verdeutlicht wird.
Darüber hinaus bleibt das beträchtliche Potenzial der Tokenisierung realer
Vermögenswerte (RWA) ungenutzt. Ein gutes Beispiel dafür ist unser
Portfolio-Unternehmen peaq, das es ermöglicht hat, die ersten 100 Teslas zu
tokenisieren und als eigene wirtschaftliche Einheit auf der eigenen
Blockchain laufen zu lassen, so dass sie über Carsharing direkt auf dem
Protokoll Erträge generieren können. Dies ist nur einer von vielen
Bereichen mit einer bedeutenden realen Wertschöpfung. Insgesamt sind wir
optimistisch für die nächsten Jahre und erwarten eine verstärkte Akzeptanz
seitens institutioneller Investoren.
GBC AG: Angesichts des schnellen Wachstums im DeFi-Bereich: Welche Trends
erwarten Sie in Bezug auf regulatorische Entwicklungen und Bemühungen zur
Sicherung der Nachhaltigkeit von dezentralen Finanzplattformen?
Simon Telian: Wir erwarten eine verstärkte regulatorische Einflussnahme im
DeFi-Sektor, um Verbraucher zu schützen und Risiken, wie Geldwäsche, zu
minimieren. Dadurch wird die DeFi-Landschaft regelkonformer und sicherer,
was für eine weitere Akzeptanz der Technologie unerlässlich ist. Das ist
gerade deswegen wichtig, weil diese Technologie sehr vielversprechend ist,
um weltweit gerade den Menschen Zugang zu Finanzdienstleistungen zu geben,
welche bisher keine Möglichkeit dazu hatten, wie beispielsweise in einigen
Ländern in Afrika oder APAC.
GBC AG: Wie erwarten Sie die Integration von Blockchain-Technologie in die
Bereiche Lieferkette und Logistik und welche potenziellen Vorteile könnte
dies in Bezug auf Transparenz und Effizienz bringen?
Simon Telian: Wir rechnen damit, dass große Unternehmen verstärkt die
Integration von Blockchain in ihre Lieferketten vorantreiben werden, da
dies nicht nur wichtig ist, um Transparenz und Rückverfolgbarkeit zu
verbessern, sondern auch essentiell, um Verwaltungskosten zu reduzieren.
Walmart dient als Beispiel für eine große Organisation, die bereits seit
2018 Blockchain einsetzt, um ihre Lebensmittelzulieferer sichtbar zu
machen. Weitere Unternehmen werden einen ähnlichen Weg einschlagen und
Blockchain in ihre Lieferketten integrieren.
GBC AG: Die Interoperabilität unterschiedlicher Blockchain-Netzwerke stand
im Fokus. Wie sehen Sie die Weiterentwicklung der Cross-Chain-Kommunikation
und Zusammenarbeit in den kommenden Jahren?
Simon Telian: Wir sehen eine zukünftige Multi-Chain Entwicklung in der
Blockchain-Branche voraus. Das bedeutet, dass Ethereum-Nutzer in der Lage
sein werden, nahtlos mit anderen Ökosystemen wie beispielsweise Cosmos,
NEAR oder Polkadot zu kommunizieren und Vermögenswerte zu übertragen,
wodurch der Silo-Effekt beseitigt wird. Es wird verschiedene Lösungsansätze
geben, um diesen Silo-Effekt durch die Implementierung von Brücken sowie
andere Lösungen auf der Ebene der Smart Contracts zu mildern.
Daher legen wir den Fokus auf diesen Bereich, wenn wir in ein Projekt
investieren oder inkubieren. Ein gutes Beispiel hierfür ist Composable
Finance, dessen Team eine Brücke zwischen Polkadot, Kusama und Cosmos
entwickelt hat und derzeit an einer neuen Brücke arbeitet, die eine
zusätzliche Test-Verknüpfung zwischen dem Ethereum-Ökosystemen schafft. Das
Konzept dieser “trustless bridges” ist, dass künftig kein Mittelsmann mehr
benötigt wird um Werte von A nach B zu transferieren sondern dies in einer
non-custodial Umgebung passieren kann ohne dass dabei der Nutzer Zugang zu
seinen Werten verliert.
Dieses Konzept ist eine technologische Revolution die es später einmal
Millionen von Nutzern ermöglichen soll Werte zu übertragen ohne dabei die
wertvollen Schlüssel (“Keys”) ihrer Wallets an die zentralen Kryptobörsen
herausgeben zu müssen.
GBC AG: Was sind die langfristigen Ziele von Advanced Blockchain AG im
Hinblick auf die Förderung von Innovationen und die Schaffung von
langfristigem Mehrwert im Bereich der Blockchain- und Web3-Lösungen?
Simon Telian: Unsere langfristigen Ziele beinhalten die Positionierung als
führendes globales Hub, welches Innovationen im Bereich Infrastruktur und
Interoperabilität fördert und vorantreibt. Ein zentrales Element dieser
Vision besteht darin, strategische Partnerschaften mit anderen
einflussreichen Akteuren in der Branche zu etablieren. Gemeinsam streben
wir an global führende Technologie zu entwickeln und somit einen möglichst
prägenden Beitrag zur Entwicklung der Gesamtbranche zu leisten.
Gleichzeitig setzen wir uns dafür ein, unsere Position im Bereich der
Tokenisierung realer Vermögenswerte zu festigen und Lösungen zu entwickeln,
die die physische und digitale Welt nahtlos miteinander verbinden. Über
allem steht der Anspruch, langfristig und nachhaltig Mehrwert für unsere
Aktionäre zu schaffen.
GBC AG: Gibt es Schlüsselprojekte oder Meilensteine, auf die Sie in den
kommenden Jahren besonders stolz sind? Könnten Sie einige aufregende
Entwicklungen erwähnen, auf die wir gespannt sein dürfen? Beziehungsweise
wo sehen Sie das Unternehmen in 5 Jahren?
Simon Telian: Ein Meilenstein, auf den wir uns freuen, ist die weitere
Ausarbeitung und Entwicklung unserer eigenen Datenanalyse-Lösung.
Ursprünglich als Projekt im Rahmen unserer eigenen Investitionstätigkeit
und der damit verbundenen Due Diligence Analysen entstanden, arbeiten wir
gerade dabei diese für uns sehr effiziente und nützliche Lösung auch für
traditionelle Investoren verfügbar zu machen. Hierzu gehören Asset Manager,
Family-Offices und web2 Investoren, welche ein ausgesprochenes Interesse am
Web3 haben. Ähnlich wie wir seit nunmehr 5 Jahren ein vertrauensvoller
Partner für Industrieunternehmen bzgl. Blockchain Investments waren,
möchten wir in Zukunft der nächsten Kohorte von neuen Akteuren im Ökosystem
als vertrauensvoller Partner zur Seite stehen. Daten als
Entscheidungsgrundlage gut verwertbare Blockchain-Daten erscheinen uns als
der nächste wichtige Schritt, um professionellen Kapital die Möglichkeit zu
geben, fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen und am Wertzuwachs
der Branche zu partizipieren. Dass das institutionelle Investoren sein
werden, erscheint uns heute als sehr klare Konsequenz der aktuellen
Geschehnisse am Finanzmarkt.
Ein weiterer wichtiger Erfolg, den wir anstreben, ist die weitere Expansion
unserer Aktivitäten in andere Regionen wie die Vereinigten Arabischen
Emirate, Japan und Afrika.
GBC AG: Vielen Dank für das Interview.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27705.pdf
Kontakt für Rückfragen
GBC AG
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86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Uhrzeit) der Fertigstellung: 12.09.2023, 11:00
Datum (Uhrzeit) der ersten Verteilung: 12.09.2023, 12:00
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