First Berlin Equity Research GmbH: SFC Energy AG | Rating: Buy
Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG
Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 15.02.2022
Kursziel: 44 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 16.02.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 44,00.
Zusammenfassung:
SFC Energy hat vorläufige Zahlen für 2021 vorgelegt und eine
Telefonkonferenz abgehalten. Mit einem Umsatz von €64 Mio. und einem
bereinigten EBITDA von €6,2 Mio. hat das Unternehmen die Prognosen und
unsere Erwartungen erreicht. Für 2022 rechnet SFC mit einem Umsatz von €75
Mio. bis €83 Mio. (was einem jährlichen Wachstum zwischen 17% und 29%
entspricht), einem bereinigten EBITDA von €6,0 Mio. bis €9,1 Mio. und einem
bereinigten EBIT von €1,6 Mio. bis €2,9 Mio., was in etwa unserer Prognose
entspricht. Der Auftragsbestand hat sich im Jahresvergleich auf fast €31
Mio. mehr als verdreifacht (Ende 2020: €10 Mio.), und der Auftragseingang
seit Anfang 2022 beläuft sich auf €32 Mio., was das Wachstumspotenzial
unterstreicht. SFC plant die Verdopplung der Produktionskapazität in
Deutschland und den Aufbau einer neuen Brennstoffzellenproduktionslinie in
Rumänien. Angesichts der stetig steigenden Nachfrage nach den
umweltfreundlichen Stromgeneratoren und Energiemanagementlösungen von SFC
halten wir an unserer Wachstumsprognose fest. Ein aktualisiertes DCF-Modell
führt weiterhin zu einem Kursziel von €44. Wir bestätigen unsere
Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 44.00 price target.
Abstract:
SFC Energy has reported preliminary 2021 figures and held a conference
call. With €64m sales and underlying EBITDA of €6.2m the company reached
guidance and our forecasts. For 2022, SFC is guiding towards €75m to €83m
in sales (implying annual growth between 17% and 29%), underlying EBITDA of
€6.0m to €9.1m, and underlying EBIT of €1.6m to €2.9m, which is roughly in
line with our forecast. The order backlog more than tripled y/y to almost
€31m (end 2020: €10m), and the order intake since the beginning of 2022 is
€32m, which underlines the growth case. SFC plans to double production
capacity in Germany and to set up a new fuel cell production line in
Romania. Given the steadily increasing demand for SFC's environmentally
friendly power generators and power management solutions, we stick to our
growth forecast. An updated DCF model still yields a €44 price target. We
confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23386.pdf
Kontakt für Rückfragen
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Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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