GSC Research GmbH: EQS Group AG | Rating: Halten
Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2021
Empfehlung: Halten
seit: 31.05.2021
Kursziel: 33,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.04.2021, vormals Verkaufen
Analyst: Jens Nielsen
Knapp 18 Prozent organisches Wachstum im ersten Quartal 2021
Die ersten drei Monate des aktuellen Geschäftsjahres 2021 schloss die EQS Group AG im Rahmen der Planungen ab. Umsatzseitig wirkten sich dabei auch die beiden seit Jahresbeginn konsolidierten Zukäufe positiv aus. Auf der Ergebnisseite schlugen sich erwartungsgemäß die Belastungen aus der Marketing- und Sales-Offensive im Compliance-Bereich nieder.
Diese Investitionen sollten sich jedoch deutlich auszahlen, da die Ende 2021 in Kraft tretende europäische Hinweisgeberrichtlinie EQS eine einmalige Gelegenheit zum Aufbau einer starken Marktstellung im Bereich der Whistleblowing-Lösungen bietet. Zudem dürfte bei den hier akquirierten Neukunden auch Cross-Selling-Potenzial bestehen, der Vorstand geht davon aus, 20 Prozent als Nutzer weiterer Compliance-Produkte gewinnen zu können.
Darüber hinaus sollte der Münchner RegTech-Spezialist auch generell weiterhin von den drei Megatrends Digitalisierung, Regulierung und Globalisierung profitieren. Dabei erfuhr die Digitalisierung durch die Corona-Pandemie bereits einen zusätzlichen Schub, der sich insbesondere bei digitalen IR-Services wie Webcasts und virtuelle Hauptversammlungen bemerkbar machte.
Die Konzerneigenkapitalquote lag zum Quartalsende bei 55 Prozent. Nach Auslaufen der Investitionen soll das cashflow-starke Geschäftsmodell mit einem hohen Anteil wiederkehrender SaaS-Erlöse in 2025 eine EBITDA-Marge von mindestens 30 Prozent generieren. Auf Basis unseres leicht auf 33,50 Euro zurückgenommenen Kursziels bietet die EQS-Aktie dem Anleger aktuell ein Potenzial von knapp 9 Prozent. Daher bestätigen wir unser „Halten“-Votum.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22530.pdf
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