GSC Research GmbH: EQS Group AG | Rating: Kaufen
Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2023
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.05.2023
Kursziel: 32,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 14.12.2021, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
Erfreulicher Jahresauftakt
Während sich die Anzahl der börsennotierten Unternehmen in Deutschland weiter reduziert und somit Kundenpotenzial wegfällt, profitiert die EQS Group AG von dem anhaltenden Trend zu steigenden Regulierungen. Derzeit spielt hier die EU-Whistleblower-Richtlinie die wichtigste Rolle. Die Gesellschaft hatte sich rechtzeitig mit hohen Investitionen auf das Angebot von Hinweisgebersystemen vorbereitet, jedoch verzögerte sich einmal mehr die Umsetzung der Vorgaben in nationales Recht. Vor allem wichtige Märkte wie Deutschland, Frankreich, Italien oder Spanien agierten eher als Nachzügler denn als Vorreiter.
Immerhin konnte nun vor kurzem auch in Deutschland eine Einigung erzielt werden und das Gesetz wird im kommenden Monat in Kraft treten. Dies eröffnet der Gesellschaft massives Wachstumspotenzial, stellt Deutschland doch den mit Abstand wichtigsten EQS-Markt dar. Entsprechend gehen wir in der zweiten Jahreshälfte von einer deutlich stärkeren Nachfrage im Bereich der Whistleblowing-Lösungen aus.
Nachdem die Verzögerungen in 2022 mehrfache Anpassungen der unternehmensseitigen Umsatzprognose erforderten, könnte die jetzige Verabschiedung des Gesetzes im weiteren Jahresverlauf angesichts des bereits starken Auftakts eine Anhebung unserer Schätzungen mit sich bringen. Immerhin erreichte die Gesellschaft in den ersten drei Monaten bereits ein Umsatzwachstum von 15 Prozent.
Auch auf mittlere Sicht birgt die neue Gesetzgebung noch enormes Steigerungspotenzial. Durch die Verzögerungen musste EQS die ursprünglichen Ziele für 2025 zwar um 12 bis 18 Monate verschieben, jedoch „aufgeschoben ist nicht aufgehoben“. Wir sind überzeugt, dass die Gesellschaft ihre Wachstumsziele in der Zukunft erreichen kann, wenn auch etwas später als ursprünglich vorgesehen.
Positiv hervorzuheben ist, dass nach der ersten Stufe der Regulierung, die für Unternehmen ab 250 Beschäftigten gilt, bereits Ende 2023 auch die zweite Stufe in Kraft tritt, die dann auch Firmen mit 50 bis 249 Beschäftigten erfasst. Von der im Zuge der nationalen Gesetzgebung erwarteten deutlich steigenden Nachfrage nach Whistleblowing-Lösungen sollte EQS als mit Abstand führender europäischer Cloud-Anbieter für Hinweisgebersysteme signifikant profitieren können. Dabei spielen auch die hohe IT- und Datensicherheit sowie die mit der starken Marktpositionierung verbundene Preissetzungsmacht von EQS eine Rolle.
Angesichts der erfreulichen Entwicklung in den ersten drei Monaten 2023 sehen wir die EQS Group AG weiterhin hervorragend für ihre kommunizierte Wachstumsstrategie gerüstet. Ein höheres Umsatzvolumen beschert der Gesellschaft aufgrund der hohen Skalierbarkeit auch deutlich steigende Ergebnisse. Bei einem leicht auf 32,50 Euro angehobenen Kursziel bekräftigen wir daher unsere Empfehlung, die EQS-Aktie zu „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27065.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
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