GSC Research GmbH: ORBIS SE | Rating: Kaufen
Original-Research: ORBIS SE - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS SE
Unternehmen: ORBIS SE
ISIN: DE0005228779
Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.06.2023
Kursziel: 8,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 05.05.2022, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
2022 erfolgreich abgeschlossen
Die ORBIS SE schloss das vergangene Geschäftsjahr 2022 beim Umsatz deutlich über den Erwartungen ab. Das ausgewiesene Ergebnis erreichte dagegen exakt unsere Schätzungen. Jedoch blieb die vorgeschlagene Dividende von 0,15 Euro hinter unseren Erwartungen zurück. Angesichts der getätigten Zukäufe sowie der Erweiterung am Standort Saarbrücken, die zu einem Rückgang der liquiden Mittel führten, halten wir diese Entscheidung aber für verständlich.
In den letzten Jahren hat sich die Gesellschaft stark als verlässlicher Partner der Unternehmen beim Weg in die digitale Zukunft positioniert. Der Trend zur Digitalisierung hält unvermindert an und angesichts steigender Kosten in vielen Bereichen müssen die Firmen noch stärker auf dieses Thema setzen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Mit Blick auf die hervorragende Positionierung von ORBIS versprechen wir uns in den kommenden Jahren weiteres Wachstumspotenzial.
Auch wenn sich dieser Trend nachhaltig durchsetzen wird, könnten die enormen Preissteigerungen bei Energie und Rohstoffen Kundenunternehmen von ORBIS allerdings dazu veranlassen, einige geplante Projekte zu verschieben oder zunächst einmal auszusetzen. Zudem sind aus der hohen Inflation weitere Kostensteigerungen beim Personalaufwand und zugekauften Dienstleistungen zu erwarten.
Einen entscheidenden Wachstumsfaktor bilden weiterhin ausreichend qualifizierte Arbeitskräfte. Hier hatte ORBIS bereits steigende Kosten bei der Mitarbeitergewinnung zu verkraften. Mit den beiden Übernahmen im vergangenen Jahr konnten jedoch zahlreiche neue Mitarbeiter gewonnen werden. Da die Gesellschaft unverändert über eine gut gefüllte Kasse verfügt, können wir uns auch in Zukunft weitere Zukäufe vorstellen.
Derzeit decken die liquiden Mittel sowie der Wert der sich im Bestand befindlichen eigenen Aktien mehr als 20 Prozent der Marktkapitalisierung der ORBIS SE ab. Zwar müssen wir unser Kursziel für die ORBIS-Aktie trotz der Anhebung unserer Schätzungen auf Basis unserer aktualisierten Bewertungsparameter auf 8,60 Euro zurücknehmen, unser Rating belassen wir auf dem momentanen Kursniveau jedoch unverändert bei „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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