Sphene Capital GmbH: Erlebnis Akademie AG | Rating: Buy
Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG
Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 27.05.2022
Kursziel: EUR 27,00 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler
Guidance mit neuen Umsatz- und Ergebnishöchstwerten
Die für das laufende Geschäftsjahr 2022e ausgegebene Guidance sieht das Erreichen neuer Höchstwerte bei Umsatz und operativem Ertrag (EBIT) vor. Voraussetzungen dieser Prognose sind, dass sämtliche Einrichtungen der eak ohne Covid-Einschränkungen betrieben werden können und dass die geopolitischen Unwägbarkeiten, insbesondere aus dem Ukraine-Krieg, keine nachhaltigen Auswirkungen auf den nationalen und internationalen Tourismus haben werden. In Verbindung mit der Eröffnung von zwei, aus unserer Sicht überdurchschnittlich attraktiven Standorten in Avondale/Irland und Laurentides/Kanada ist das Erreichen auch der oberen Ränder der Guidance aus unserer Sicht realistisch.
Aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteln wir ein unverändertes Kursziel von EUR 27,00 je Aktie (Base Case-Szenario). Bei der Berechnung des Kursziels haben wir lediglich die fest geplanten bzw. in baulicher Umsetzung befindlichen Baumwipfelpfade und Erweiterungsprojekte berücksichtigt. Aus einer Monte-Carlo-Simulation errechnen wir ebenfalls unveränderte Best- und Worst-Case-Werte des Eigenkapitals von EUR 19,90 (10%-Quantil) bzw. EUR 37,70 (90%-Quantil) je Aktie. Angesichts eines Kurspotenzials von 72,0% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.
Am Mittwoch hat Erlebnis Akademie erstmals seit Ausbruch der CoronaPandemie wieder eine Jahres-Guidance veröffentlicht. Vorbehaltlich geopolitischer Unwägbarkeiten, insbesondere aus dem Ukraine-Krieg, einem möglichen Wiederaufflammen der Corona-Pandemie und damit verbundener volkswirtschaftlicher Verwerfungen erwartet das Unternehmen einen Umsatz auf Konzernebene in einer Bandbreite von EUR 26,3 bis 28,8 Mio. (Vj.: EUR 14,6 Mio.) und ein EBIT zwischen EUR 2,4 und 4,4 Mio. (Vj.: EUR 2,5 Mio.). Wir haben unsere Ergebnisprognosen leicht angepasst und liegen innerhalb der Guidance, können uns aber ein Übertreffen unserer Schätzungen gut vorstellen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24279.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
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