Die Dermapharm Holding SE (DMP) berichtete über ein solides Ergebnis für das dritte Quartal 2024. Die Umsätze stiegen im Quartal um 10 % im Vergleich zum Vorjahr, während das bereinigte EBITDA um 15 % im Vergleich zum Vorjahr auf 87 Mio. EUR anstieg, wobei sich die Marge um 1,4 Prozentpunkte auf 28,0 % verbesserte. Das starke Umsatz- und bereinigte EBITDA-Wachstum im margenstarken Bereich Markenpharmazeutika konnte die Schwäche bei anderen Gesundheitsprodukten sowohl im dritten Quartal als auch in den ersten neun Monaten mehr als ausgleichen. Auch die positive Entwicklung bei Arkopharma (stabile Umsätze im Vergleich zum Vorjahr und höheres bereinigtes EBITDA im dritten Quartal) war ermutigend. Angesichts der guten Fortschritte in den ersten neun Monaten ist DMP zuversichtlich, die Jahresprognose 2024 für den Umsatz von 1,17 Mrd. EUR bis 1,21 Mrd. EUR (+5 % im Vergleich zum Vorjahr am Mittelwert) und ein bereinigtes EBITDA von 305 Mio. EUR bis 315 Mio. EUR (stabil im Vergleich zum Vorjahr) zu erreichen. Strategische Initiativen (einschließlich der erfolgreichen Integration von Montavit), die Expansion der internationalen Präsenz und Synergien zwischen den komplementären Segmenten sollten das Umsatzwachstum und die Rentabilität weiter antreiben. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen leicht an und bestätigen ihre KAUF-Empfehlung für DMP mit einem unveränderten Kursziel von 41,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE

Im Anschluss an die Veröffentlichung der Q3-Zahlen von INDUS in dieser Woche veranstaltete mwb research einen gut besuchten Roundtable mit IR-Chefin Dafne Sanac. Der Roundtable bestätigte im Wesentlichen die Qualität des Geschäftsmodells von INDUS. Das Unternehmen ist eine der führenden Spezialholdings im deutschsprachigen Mittelstand. Sie erwirbt überwiegend inhabergeführte Unternehmen der Industrietechnik und unterstützt diese bei der langfristigen Ausrichtung ihrer Geschäftsentwicklung. Trotz einiger kurzfristiger Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research das diversifizierte Portfolio und die starke Marktposition des Unternehmens als Stärke, um das aktuelle wirtschaftliche Umfeld zu meistern. Die Analysten bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00, was ein Aufwärtspotenzial von 65% biete. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG

Die Zahlen von Nagarro für das dritte Quartal 2024 zeigen eine gemischte Performance: Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,7 % auf 242,9 Mio. EUR, verzeichnete jedoch eine leichte sequenzielle Verlangsamung im Vergleich zum zweiten Quartal. Während wichtige Regionen wie Nordamerika (+9,5 % im Jahresvergleich) und Deutschland (+7,4 % im Jahresvergleich) gut abschnitten, belasteten Herausforderungen in anderen Regionen und Sektoren, insbesondere im Bereich Horizontal Tech und Life Sciences, die Gesamtleistung. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich moderat auf 14,3%, was auf eine effektive Kostendisziplin zurückzuführen war. Trotz dieser positiven Entwicklung hob das Management die anhaltende Nachfrageunsicherheit hervor. Langfristige Wachstumsperspektiven basieren auf säkularen Trends und blieben weiter intakt. mwb research bestätigt das Kaufen-Rating und das Kursziel von 102,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.

Die AUTO1 Group verzeichnete im Q3 2024 eine starke Dynamik und berichtete die höchsten Quartalsvolumina sowie einen Rekord beim Bruttogewinn und bereinigten EBITDA. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf 24 % im Jahresvergleich auf EUR 1,6 Mrd. im Q3 und übertraf den Konsens um 8 %, da die Verkaufsvolumina um 7 % höher als erwartet lagen. Der Bruttogewinn übertraf die Erwartungen um solide 12 %, und das bereinigte EBITDA von EUR 34 Mio. lag doppelt so hoch wie der Konsens. Der Bruttogewinn pro Einheit (GPU) stieg auf ein Rekordhoch von EUR 1.059. Aufgrund der starken Dynamik im Q3 hat das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 angehoben und erwartet nun Volumina von 665k-679k Einheiten, einen Bruttogewinn von EUR 682 Mio.-700 Mio. und ein bereinigtes EBITDA von EUR 72 Mio.-84 Mio. Die starke Entwicklung bei Volumina und GPU sowohl im Händler- als auch im Einzelhandelssegment sowie die angehobene Prognose sind erfreulich. AUTO1 ist auf einem guten Weg, in diesem Jahr einen positiven operativen Gewinn zu erzielen. Nach Berücksichtigung des angepassten Ausblicks bestätigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating mit einem höheren Kursziel von EUR 12,00 (alt: EUR 11,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Siemens Energy (SE) hat gute Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024 vorgelegt und alle Ziele für das Geschäftsjahr 2024 erreicht. Der Auftragseingang im Quartal war mit 15,0 Mrd. EUR (+42% yoy) robust und übertraf den Konsens um beachtliche 23%. Die Umsatzerlöse stiegen im 4. Quartal um 17% gegenüber dem Vorjahr und lagen damit im Rahmen der Erwartungen. Der bereinigte Gewinn (ohne Sondereinflüsse [ex-SI]) lag bei minus 83 Mio. EUR und damit über der Konsenserwartung von minus 95 Mio. EUR, da die Ergebnisse der meisten Segmente besser als erwartet ausfielen. Die Segmente Gas Service und Grid Technologies zeigen eine starke Leistung, und die Transformation der Industrie gewinnt an Zugkraft. Gamesa zeigt ermutigende Zeichen der Erholung und wird sich voraussichtlich auf den schnell wachsenden Offshore-Markt konzentrieren. Das Unternehmen gab eine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 ab und stellte seinen mittelfristigen Ausblick bis zum Geschäftsjahr 2028 vor, der ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich und eine Verbesserung der Margen erwarten lässt. Nach der Aktualisierung der Schätzungen für die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2024 und des Ausblicks bestätigen die Analysten von mwb research ihr HALTEN-Rating für die Aktie mit einem revidierten Kursziel von EUR 45,00 (alt: EUR 37,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG

Die MHP Hotel AG (MHP) meldete für das dritte Quartal starke KPIs mit einem Umsatzanstieg von 26% yoy auf EUR 44,5 Mio. und einer beeindruckenden organischen Wachstumsrate von 16% (mwb est.). Die KPIs erreichten in allen Bereichen Rekordwerte: die durchschnittliche Tagesrate (ADR) erreichte EUR 229, die Auslastung lag bei 82% und der Umsatz pro verfügbarem Zimmer (RevPar) stieg um 20% auf EUR 189. Zu den wichtigsten Faktoren zählten die UEFA Euro 2024 und hochkarätige Konzerte in München. MHP refinanzierte außerdem erfolgreich das Basel Marriott Hotel, an dem das Unternehmen zusammen mit der Private-Equity-Gesellschaft H.I.G. Capital einen Anteil von 5 % hält. MHP bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 von EUR 160 Mio. Umsatz und EUR 6 Mio. bereinigtem EBITDA. Das Wachstum für das Geschäftsjahr 25 wird durch wichtige Messen, die Nachfrage aus den USA, den ganzjährigen Beitrag des Koenigshof und die erwartete Eröffnung des Conrad Hamburg im Sommer unterstützt. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 3,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG

Multitude meldete starke Q3-Ergebnisse, mit stabilen Nettozinseinnahmen von EUR 53,6 Mio. (+1,1% im Jahresvergleich) und einer beeindruckenden Verbesserung der EBIT-Marge um 15 Prozentpunkte im Jahresvergleich, getrieben durch starkes organisches Wachstum im Umsatz über alle Segmente und bemerkenswerte Fortschritte im Risikomanagement. Gründer Jorma Jokela wird als CEO zurücktreten, und Antti Kumpulainen wird im Januar 2025 die Rolle übernehmen, um das operative Wachstum weiter voranzutreiben und das Ziel einer Marktkapitalisierung von EUR 1 Mrd. bis 2028 zu erreichen. Im Bestreben, den Aktienwert zu steigern, kündigte das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm von bis zu 200.000 Aktien im Wert von EUR 1 Mio. an. Darüber hinaus bekräftigte Multitude seine Prognose für die Jahre 2024-2026. Angesichts des anhaltenden Aufwärtsmomentums haben die Experten von mwb research die Schätzungen leicht angepasst. Das KAUF-Rating wird mit einem unverändertem Kursziel von EUR 13,20 bekräftigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Die Friedrich Vorwerk Gruppe (FVG) hat ihre Ergebnisse für das 3. Quartal 24 veröffentlicht und die vorläufigen Zahlen bestätigt. Der Umsatz stieg um 32,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 145 Mio. EUR und das EBIT auf 19,8 Mio. EUR, was einer robusten Marge von 13,7 % entspricht. Das Umsatzwachstum wurde hauptsächlich durch den Ausbau der Produktionskapazitäten getragen. Der Auftragseingang im 3. Quartal war mit EUR 108,8 Mio. schwächer, und auch der Auftragseingang in den ersten neun Monaten des Jahres 24 ging aufgrund einer hohen Vergleichsbasis um 48,8% zurück. Mit einem Auftragsbestand von EUR 1,18 Mrd., der mehr als doppelt so hoch ist wie der Umsatz im GJ24, sollte der schwächere Auftragseingang jedoch kein Problem für das Wachstum darstellen. Darüber hinaus kündigte die FVG einen bedeutenden neuen Auftrag im hohen zweistelligen Millionenbereich für die EWA-Erdgaspipeline an, der eine neue Auftragsdynamik im Erdgassegment signalisieren könnte. In Anbetracht dieser Ergebnisse bekräftigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating und halten an ihrem Kursziel von EUR 36,00 fest, dass sie nach den vorläufigen Ergebnissen angehoben hatten. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

Westwing hat ein öffentliches Rückkaufangebot zum von bis zu 1.200.000 Aktien zu je 8,25 Euro im Gesamtwert von rund 9,9 Mio. Euro vom 12. November bis 10. Dezember 2024 angekündigt. Dieser groß angelegte Rückkauf weicht von früheren, kleineren Rückkäufen über den offenen Markt ab. Bei einem aktuellen Cash-Bestand von 63 Mio. EUR im dritten Quartal 2024 und einem negativen freien Cashflow von -9,3 Mio. EUR in den ersten neun Monaten signalisiert dieser Rückkauf das Vertrauen des Managements in die geplanten Cashflow-Verbesserungen und die Premium-Positionierung des Unternehmens. Investoren, die die positive langfristige Einschätzung von mwb research teilen, könnten es vorziehen, ihre Aktien zu behalten, um potenziell höhere Gewinne zu erzielen. Die Experten von mwb research behalten ihr Kursziel von EUR 9,50 bei und empfehlen weiterhin KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE

Mister Spex meldete für das 3. Quartal gemischte Zahlen, wobei der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 3% auf EUR 57,8 Mio. zurückging. Der Rückgang war in erster Linie auf einen 17%igen Rückgang der internationalen Umsätze infolge der Schließung von internationalen Filialen im Rahmen des Restrukturierungsprogramms SpexFocus zurückzuführen. Der deutsche Kernmarkt zeigte sich jedoch mit einem Wachstum von 2% widerstandsfähig, was auf einen Anstieg der margenstarken Umsätze mit Korrektionsbrillen um 5% zurückzuführen war. Infolgedessen verbesserte sich die Bruttomarge um 302 Basispunkte auf 48,8%, gestützt durch reduzierte Rabatte. Das bereinigte EBITDA betrug EUR -1,4 Mio., was hauptsächlich auf Restrukturierungskosten zurückzuführen ist. Das Unternehmen hält an seiner Prognose für das Geschäftsjahr 24 von EUR 210-230 Mio. Umsatz und einer bereinigten EBITDA-Marge zwischen -4% und +1% fest. Die Barreserven seien auf EUR 81,6 Mio. gesunken und es würden zusätzliche Restrukturierungskosten in Q4 erwartet. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem neuen Kursziel von EUR 5,00 (alt EUR 6,20) nach Anpassung ihrer Schätzungen. Die Analysten bleiben jedoch zuversichtlich, dass die strategische Ausrichtung von Mister Spex auf den deutschen Markt und auf margenstarke Produkte das zukünftige Wachstum und die Profitabilität vorantreiben werden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE